精實新聞 2013-01-22 13:24:29 記者 陳怡潔 報導
瑞銀(UBS)財富管理研究部亞太區主管暨亞太區首席投資總監浦永灝(見左圖)22日表示，在貿易順差、寬鬆貨幣政策影響下，韓圜、星幣、台幣等亞洲貨幣兌美元今年持續看升，人民幣則預估會小幅升值1%-2%；對於日圓，瑞銀則預期日圓兌美元不太可能貶至三位數，預估未來一年內日圓匯價將在90-92元；他也警告，日相安倍晉三振興經濟的措施就像一個傾家蕩產的豪賭，雖然日圓貶值短期對日本企業有利，但債務升高也可能為日本未來埋下金融風暴的風險。
瑞銀今日發表最新2013投資展望，在匯率的部份，瑞銀財富管理研究部亞太區主管暨亞太區首席投資總監浦永灝指出，新興市場貨幣過去一年表現出眾，其中以韓圜的報酬率達8.59%為最高、星幣報酬率為5.47%、台幣為4.41%、人民幣為1.18%，多數亞州貨幣為升值，但也有少數亞洲貨幣為貶值，例如印度盧比去年報酬率為負2.55%、印尼盾為負6.1%，關鍵差異在於貿易順差。
浦永灝表示，貿易順差越大的國家，貨幣升值潛力越大，在貿易順差、寬鬆貨幣政策影響下，韓圜、星幣、台幣等亞洲貨幣兌美元今年持續看升，尤其是韓圜、星幣走升空間最看好，但雙印的貨幣走勢則須小心看待。
對於人民幣，浦永灝則指出，人民幣兌美元2012年升值約1%，今年在出口反彈、部份資金回流的帶動下，預期今年會有1%-2%的小幅升值。且未來人民幣再出現大幅升值的機率亦很低，原因是在歐美需求疲軟、中國經濟轉型之下，出口已經難以像過去那樣大幅成長，而只要出口沒有大幅成長，中國官方也不會允許人民幣大幅升值。
對於近期急貶的日圓，浦永灝表示，日圓在90-95間，日本企業就會有不錯的獲利空間，在90元附近是日本企業最「comfortable」的範圍，日圓兌美元貶至100元的可能性很低，日本政府不會放任日圓一洩千里，且向來不滿亞洲國家操縱貨幣的美國，也可能出面干預。瑞銀預期今年日圓匯價將在90-92元間。
對於日本政府打壓日圓、並推出前所未有的大規模振興經濟方案，浦永灝表示，這些措施短期內對於日本企業是有好處的，但日相安倍晉三的措施就像「傾家蕩產出來一搏」的賭注，長期來說，日本必須去解決結構性的問題，如提升勞動生產力、提昇婦女勞動參與率、提昇企業創新，經濟問題才能解決，而由於日本企業相較其他國家企業較呆板，又有這些結構性問題，他對於日本短期看好、但憂心日本的長期前景。
他也警告，大量的日本民間資金都已經流入日本公債，現在日本又推出大規模刺激經濟方案而提高政府債務，未來須觀察究竟經濟改善的強度，是否能勝過負債升高的負面影響，假如不能，或是未來通貨膨脹上揚，就可能引起日本公債的拋售潮，而引爆新一波金融危機。
