MoneyDJ新聞 2022-03-09 16:05:40 記者 新聞中心 報導
台驊投控(2636)去(2021)年在疫情影響下，全球供應鏈物流需求大幅增加，營運表現再度攀高，合併營收達360.4億元，年增138%；營業毛利81.26億元，年增229%；稅後淨利40.17億元，年增604%；每股盈餘30.03元，其中屬於本業部分為24.3元，業外投資收益為5.73元，營收及獲利均創下歷史新高。
而台驊每股淨值表現則從27.4元大幅提升至76.5元；公司指出，其中原因之一是過去以私募及參與現增取得的陽明股票，基於長期投資原則，在帳務處理歸屬在其他綜合損益評價(OCI)，並未列入當期損益評價，該評價金額從3.26億元增加至14.65億元所致。
台驊指出，這波造就航運業營收大增，在於它是一股全球產業翻轉的現象，背後主要有四大原因，包含產業結構變化導致供需失衡、疫情連鎖反應、港口擁堵造成運作效率低下以及無可替代性，導致運價暴漲，帶動獲利提升。
在產業結構變化方面，台驊表示，貨櫃海運業經歷十年營運低潮期的調整，許多造船廠、造櫃廠都退出市場，讓市場上的供給量探底，疫情只是導火線，真正引爆供需失衡的是產業結構變化。再來國際三大聯盟已然成形，前10大貨櫃航商市占率超過八成五，運能集中度創歷史新高，從完全競爭走向中高度集中化的寡占行業。
而由疫情引發的連鎖反應，是導致海運費居高不下的主要原因。台驊表示，由於疫情在各國爆發的程度不一以及反覆性，各國貨物開放和封鎖時間不同，生產和需求失衡；前期航運公司為了保證船隻運載效率最大化，不得不削減部分航線，只保留主要的航線，後期由於全球經濟的逐漸復甦，以及供應鏈各環節庫存的重建，對海運運力的要求更高，導致航運市場供不應求，價格隨之水漲船高。
在航運市場供不應求的背景上，又遭遇各大港口的擁堵和關閉，每個港口在不同時段都有船隻擁堵。台驊表示，從宏觀角度看，以亞洲-美國為例，平均延誤超過20天，航程比較之前至少要多花20%，相對二成以上的艙位供給量短少，造成運價的飆升。同時，由於疫情原因，碼頭工人、拖車司機染疫導致人力吃緊，從裝卸貨、陸地貨櫃運輸，一路抵達終點的倉儲，整個運輸流程都慢了下來，影響到後面要進港的船隻，最後使得港口大堵塞。但即便海運上漲到天價，依然沒有空運價格高，同時空運市場由於海運艙位不足引發的需求增多，導致價格也持續上漲，缺少海運的替代選項意味著目前很難避免運輸成本的飆升。
隨後疫情時代來臨，台驊表示，企業對供應鏈的思維模式由「即時庫存」，轉為「安全庫存」，促使廠商持續積極建立安全庫存，但顯然，全球產業鏈、供應鏈「堵、斷存」問題依然會持續。從市場需求看，包括美國零售業/製造業庫存指數仍偏低、東南亞和中國經濟重啟，以及各國經濟的逐漸復甦，市場對海運的需求有增無減。
且各國在疫情面前，開始推舉一些有力的措施，如鼓勵外貿企業與航運公司簽訂長期協定，加強國際海運領域監管，打擊違規收費、哄抬物價等行為，同時也加強碼頭基礎設施的興建等措施。因此，「全球海運市場總體呈向好的趨勢」，但國際運力依然相對緊缺，運價整體預計將維持高檔。台驊指出，與2021年連續拉漲的行情不同，2022年市場將以高檔震盪為主，此一現象在2022年下半年會有所好轉，到2023年運價將隨著市場全面復甦，運效提升，供需將逐步達到平衡。
而航運市場方面，台驊表示，在疫苗大規模接種和各國管制措施逐漸放寬的背景下，跨區域流動逐漸增加，航空市場需求逐步恢復。且由於遠距通訊將成為疫後新常態，電動車、5G及AI等科技新應用推出，帶動半導體及相關電子零組件需求強勁，再加上廠商調高庫存備貨水位，空運貨物運輸需求持續暢旺，空運運價將會支撐在高檔。
中歐/中俄鐵路則將引領國際運輸新格局，由於運費遠低於空運，運輸時間只有海運的三分之一，疫情後已成為許多客戶主要的運輸工具。台驊表示，中國政府已經傾力加開列車班次，但仍供不應求，鐵路市場需求仍相當強勁。台驊在與鐵道部既有合作基礎下，同時將派駐人員在歐洲成立銷售據點，持續爭取更多的艙位資源，以滿足持續增長的客戶需求。同時，台驊也看好中國內銷市場持續熱絡，加上中美貿易戰造成供應鏈重組，形成中國既是生產又是消費的「雙循環經濟」模式，對於內貿倉儲運輸需求將持續增長。
台驊強調，2021年度營運成果顯見整合物流帶來的營運綜效，2022年度將持續發揮產業控股平台效能，以規模經濟的策略與全球更多航商合作，取得更多艙位因應客戶需求。同時，台驊透過台北及上海雙營運總部模式，在充足的資金支應下，以併購或合資方式整合上下游產業擴大市場佈局，除加強本業業務拓展擴大營運規模外，投控同時布局物流相關同業的策略性投資和綜效的整合，冀望帶領公司獲利持續增長。
