MoneyDJ新聞 2014-09-15 10:28:12 記者 陳祈儒 報導
華冠通訊（8101）下半年出貨主力機種，將是高性價比4G LTE入門等級機種Xperia E3，預計華冠本（9）月營收較8月份成長1倍以上到34億元左右，單一機種拉貨力道大增，激勵未來幾個月內營運走強。華冠初估，9月、10月與11月份月營收皆可達30多億元，本季可望轉盈。以下半年平均毛利率約6~7%來算，法人初估全年每股獲利約0.5~0.65元；至於明年上半年營運動力除了E3持續拉貨之外，還會有LG（樂金）在印度市場的在入門等級的手機成長。
華冠是國內的ODM大廠，與併入仁寶（2324）的華寶通訊（現已成為仁寶集團的智慧終端事業部門）主要競業對手，同時鴻海（2317）旗下的富智康集團（2038.HK）也是華冠的手機製造同業。
華冠接下來營運軌跡脈絡可分為2點，分別是（一）受惠於客戶索尼主力機種拉貨，9~11月份的營收動能強勁；（二）年底12月為傳統淡月，明（2015）年上半年則看索尼拉貨、以及另一家客戶樂金在新興市場出貨表現；玆分述如下：
（1.）華冠9月營收較8月份成長1倍以上到34億元左右，而跟去年營收最高峰的36.5億元同月相比，年減約6.8%，主要是去年同期基期很高。法人初估，華冠Q3單季營收約69~70億元，單季EPS約0.1元，將可望轉盈。
華冠前一季出現虧損，主要是一次性認列客戶權利金業外虧損；Q2營收雖不振，但是Q2的營業淨利率仍為正數，本季營運轉正來自於本業。
預計華冠旺季營收表現，將自本月份開始，並延續到11月份時，主要是來自Xperia E3拉貨效應。華冠9月與10月單月營收將可達34億元水準，法人初估單月該款新機出貨量約60多萬台，將是客戶在4G入門手機的主力機種。
下半年索尼的4.5吋螢幕LTE入門級手機已於IFA消費性電子展上發表，並決定在秋天在全球上市；客戶索尼因為要配合高階機種Xperia Z3的上市，為了系統編號的統一性，遂將該款手機名稱定為E3。
（2.）預估華冠年底12月營收將走緩，這為正常淡月效應；主要是客戶下游市場仍集中在歐美等地；歐美電信客戶在12月份拉貨與採購機種會放緩。法人預計，其Q4季營收約86~89億元，視E3的銷售情況而定，單季每股獲利0.45元，將持續獲利。
索尼今（2014）年占華冠營收比重約85%，其他廠商包含樂金等占15%；其中，以樂金（LG）的占比最高。
樂金今年在智慧型手機上，在旗艦機種Optimus G3，還有大螢幕尺寸手機表現最好，所以，欲重振雄風的樂金今年主要方向仍放在高階市場；以華冠目前替樂金代工將以中階以下機種來看，今年樂金對華冠的下單挹注並不大。
2014年樂金給華冠的2款手機都是低階，主打南亞市場；預計明年樂金的機款定位與款式擴增之後，華冠明年可以爭取到更多的代工機會。
