MoneyDJ新聞 2026-09-21 13:40:39 林綺薇 發佈
美國水處理與製程解決方案業者Ecolab（ECL.US）近一年集中加碼半導體與AI資料中心。去年12月，公司以約18億美元收購Ovivo旗下電子業務（Ovivo Electronics），取得半導體超純水技術；今年7月，再以約47.5億美元買下資料中心液冷業者CoolIT Systems，把高科技布局從晶圓製造擴大到AI資料中心冷卻。
納入Ovivo與CoolIT後，
全球高科技業務2026年化營收已接近15億美元，公司也設定2030年營收達40億美元、營業利益率25%的目標，同時將這項業務列為目前最大的成長引擎。
同業都有超純水 Ecolab資本集中高科技
AI晶片複雜度與產量增加，持續推升晶圓製造的用水與回收需求。Ecolab今年9月初在SEMICON Taiwan指出，相關水處理技術已可支援晶圓廠將水回收率提高至90%以上。除了Ecolab，其他大型水處理業者也擴大相關業務。
環境服務與水務業者Veolia，以及透過收購Evoqua擴充水處理技術與業務的水科技設備商Xylem（XYL.US），同樣提供半導體超純水、廢水處理與回收再利用方案。
不過，Veolia的業務橫跨水、廢棄物與能源，微電子與資料中心只是潔淨科技（Clean Tech）布局的一部分；Xylem的服務範圍也同時涵蓋供水基礎設施、污水處理、測量控制與工業水等多個市場。
相較之下，Ecolab近一年的大型收購更集中在AI產業鏈：透過Ovivo強化晶片製造所需的超純水業務，再藉由CoolIT延伸至AI資料中心液冷，補強AI資料中心的直接液冷技術。
Ovivo開始貢獻營收 原有高科技業務成長加速
Ecolab去年底完成的Ovivo收購已開始貢獻業績。
Ovivo帶來的新增營收計入全球水務（Global Water）部門。第二季全球水務固定匯率營收成長10%，其中Ovivo貢獻約6個百分點，原有業務有機營收成長4%。Ecolab預估，Ovivo今年營收將較收購前水準成長約15%。
整體來看，今年第一季全球高科技業務有機營收成長超過20%、第二季有機營收成長29%，主要由微電子與資料中心需求帶動。由於有機營收不計入收購後第一年新增的業績，這也代表Ecolab原有業務本身也在加速。
CoolIT收購成本進入財報 EPS短期承壓
另一方面，CoolIT加入後，Ecolab高科技業務的可服務市場將由約50億美元擴大至100億美元，公司也預期，這項業務未來每年成長將超過25%。
不過，由於CoolIT在7月才完成收購，相關攤銷與融資成本將從下半年開始增加Ecolab的獲利壓力。
CoolIT相關非現金攤銷與融資成本，預計在第三季與第四季將各影響每股盈餘約0.2美元，也使CoolIT在收購初期對今年EPS形成短期壓力。不過，Ecolab第二季財報仍將2026年調整後EPS預估上修至8.05～8.25美元、年增7%～10%。
未來，若CoolIT帶來更多營收與獲利，將有助抵銷收購後增加的攤銷與融資成本。隨部分既有無形資產攤銷費用自2027年起逐步下降，公司仍有信心維持調整後EPS年增12%～15%的長期目標。
