MoneyDJ新聞 2026-02-02 10:06:26 黃文章 發佈
《MINING.COM》報導，全球第二大礦商力拓（Rio Tinto）已同意與中國鋁業公司（Chalco）共同收購沃托朗廷（Votorantim）持有的巴西鋁業公司（Companhia Brasileira de Alumínio，CBA）控股股權，藉此強化其在巴西低碳鋁生產領域的布局。力拓與中鋁已與沃托朗廷簽署最終協議，將透過一家共同持有的投資載體收購其持有的CBA 68.596%股權，其中力拓持有33%，中鋁持有67%。
巴西鋁業在巴西營運一套垂直整合的低碳鋁業務，基礎來自其1.6吉瓦（GW）的再生能源投資組合，包括21座水力發電廠以及風電資產。公司營運完全由再生電力供應，使其能為國內市場生產低碳鋁產品。
其資產基礎包括三座在產鋁土礦，年產量約200萬噸，另在聖保羅擁有一體化鋁業綜合設施。該綜合設施包含一座年產80萬噸的氧化鋁精煉廠、一座年產40萬噸的鋁冶煉廠、30萬噸的二次回收產能，以及下游加工設施。
力拓鋁與鋰業務執行長傑宏姆·佩克雷斯（Jérôme Pécresse）表示，這筆交易符合公司長期策略，能在快速成長的市場中擴大其以再生能源供電的低碳鋁業版圖，同時也為其在大西洋地區拓展鋁土礦與氧化鋁供應鏈提供機會。
鋁本身是能源轉型與電氣化進程中不可或缺的金屬，廣泛應用於電動車、再生能源設備、建築與包裝等領域。然而，鋁冶煉屬於高度耗能產業，其碳排放結構長期受到監管機構與下游客戶關注。巴西鋁業完全以再生能源供電，擁有水力與風電構成的1.6 GW再生能源組合，使其鋁產品在碳足跡上具備明顯優勢，這正是力拓與中鋁願意付出溢價取得控制權的關鍵原因。
巴西鋁業從鋁土礦開採、氧化鋁精煉、鋁冶煉到回收與下游加工，形成完整產業鏈，有助於降低原料與能源價格波動帶來的風險。在全球能源市場不穩、地緣政治衝突頻仍的背景下，掌握自有礦源與低成本、低碳能源，已成為礦業企業維持長期競爭力的必要條件。
力拓與中鋁的合作本身亦具有高度象徵意義。對力拓而言，這筆交易補強其在大西洋區域的鋁土礦與氧化鋁布局，並與其既有的鋁與鋰業務形成協同效應，符合其「聚焦能源轉型關鍵金屬」的長期策略。對中鋁而言，取得低碳鋁海外資產，有助於因應國際市場日益嚴格的碳規範，並提升其在全球鋁產業中的話語權。雙方以合資方式進場，也在一定程度上分散了政治與監管風險。
市場也日益聚焦於力拓可能對嘉能可（Glencore）提出的全股票收購要約，該要約預計最晚於2月5日前提出，並將打造一家市值超過2,000億美元的全球最大礦業公司。投資人認為，銅是此項交易的核心動機，原因在於該金屬對未來導向產業的重要性日益提升，且在礦商獲利中的佔比持續上升。
全球法律事務所懷特與凱斯（White & Case）報告指出，2025年全球礦業產業的併購交易總金額攀升至13年來的新高。根據懷特與凱斯所擷取的2025年全年數據顯示，全球礦業併購活動的交易總金額於2025年達到937億美元，為自2012年1,293億美元以來的最高年度總額。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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