精實新聞 2011-10-21 12:06:05 記者 羅毓嘉 報導

航空燃油持續走在高檔位置，根據國際航空運輸協會(International Air Transport Association, IATA)公布統計資料，上週國際航空燃油(Aviation Jet Fuel)報價從122美元/桶上揚到128美元/桶；雖然航空業者多期待10月起逐步進入航空淡季、用油量下滑，航空燃油市場價格可望有所鬆動，不過因與燃油報價高度連動的布蘭特原油(Brent Crude)價格仍在108美元/桶至110美元/桶間盤旋，第四季油價究竟怎麼走，市況仍然詭譎。

今年以來的高油價問題，已成為航空業者最大惡夢，不僅國內航空業者華航(2610)、長榮杭(2618)上半年獲利飽受油價成本侵蝕，包括美國的美航(American Airways)、達美(DELTA Airlines)、美利堅合眾航空(US Airways)等用油大戶，也不得不更積極採取避險措施，以規避高油價可能帶來的虧損。

航空燃油價格雖在今年第二季到達高檔的138美元/桶之後於第三季回檔，不過從國際航空運輸協會(IATA)公布的每週航空燃油價格報告來看，前三週報價接連「卡在」122美元至124美元/桶之間，上週更進一步回升到128美元/桶位置，油價似乎並未如期隨著航空淡季用油量下降而回檔。

值得注意的是，在傳出利比亞強人格達費的死訊之後，雖然WTI原油期貨價格應聲下挫，然而北海Brent原油價格反而小幅上揚，並未能立即反應利比亞優質甜原油可望逐步恢復供應的利多，其中反映的是國際油市對於利比亞原油供應恢復時間點遞延的雜音，抑或是格達費倒台消息的鈍化，後續對Brent原油價格走勢的影響仍值得進一步觀察。

儘管全球經濟成長趨疲，對於原油需求的未來成長動能投下不確定因素，不過由於今年初的利比亞動亂，當地大量油田設施遭到破壞，若利比亞原油供應未能順利在2012年恢復供應，Brent Crude還有走揚空間，航空業者的油價夢魘究竟會持續到甚麼時候，恐怕還是得看Brent Crude後續走勢的臉色，而今年第四季航空燃油價格究竟怎麼走，也仍是航空業者不得不面對的成本難題。

根據美銀美林(BofAML)預估，全球經濟成長需跌至2%以下，才會對全球市場的石油需求構成明顯衝擊，催動油價續跌；不過IATA也直指，根據過去半個世紀以來的經驗，若全球經濟成長率跌到2%以下，全球民用航空業將無法避免地產生大幅度虧損，對航空業者而言，在油價走勢與運輸需求的脆弱平衡之間，或許著手優化機隊燃油效益，反將成為業者最能夠自行控制的變數。