MoneyDJ新聞 2016-04-12 17:56:51 記者 徐伯豫 報導
由於市場認為美國通膨有升溫現象，加上美聯準會將會繼續升息，因此，預計美元將在未來幾個月走強，並可能導致對美元敏感的大宗商品價格回調。另外，瑞銀財富管理CIO認為，美國經濟改善及下半年企業獲利成長見復甦，可望對美股有利。
瑞銀財富管理CIO全球投資辦公室Matthew Carter表示，今(2016)年3月是2010年9月以來美元走勢最為糟糕的月份。然從經濟數據來看，卻已明顯暗示美元將在未來幾個月走強。
Matthew Carter指出，美國3月份非農業就業人數增加21.5萬人，超過預期，同時薪資較去年同期成長2%以上，且3月製造業及非製造業ISM指數雙雙走升，顯示勞動力市場進一步繁榮。此外，日益高漲的加薪聲浪也將把美國核心通膨率推升至近美聯準會2%的目標。因此，這些數據將使美國聯準會降低鴿派論調並調升聯邦基金利率。
瑞銀財富管理預期，今年下半年將會有兩次升息的可能，且考慮到目前僅有美國收緊貨幣政策，其他國家央行相對寬鬆，故將會推升美元走勢。
美國加薪壓力日益高漲，同時2月份核心個人消費支出(PCE)指數年成長1.7%，創下2013年1月以來新高，而這些最終將成為美聯準會降低鴿派論調及聯邦基金利率上調的依據。雖目前利率期貨市場顯示美聯準會今年加息0至1次，但瑞銀財富管理CIO認為下半年會有兩次加息，且因僅美國收緊貨幣政策而其他央行仍在寬鬆，故美元將走強。
Matthew Carter表示，美元升值將導致大宗商品價格和一些新興市場貨幣近期的反彈行情逆轉。從今年第一季原油價格表現來看，近期油價回升主要是受美元貶值的推動。布蘭特原油按美元計價上漲6%，但對主要產油國俄羅斯而言，以盧布計價的油價卻下跌2%。因此，瑞銀不建議在全球投資組合中持有大宗商品，並預期供過於求的狀況(尤其是石油)到下半年才會紓緩。
但相反地，由於美國經濟成長和通膨前景更為光明，加上2016年下半年美國企業獲利成長將復甦，因此，看好美國股票的後市表現。
長遠來看，美元走勢將與其他主要央行的行動及政策效果息息相關。亞洲經濟成長乏力、通膨低於趨勢的狀況下，瑞銀認為，這可能導致亞洲各國央行放鬆貨幣政策。此外Matthew Carter預期，未來12個月新興亞洲貨幣對美元將平均貶值4~6%。日本現行的貨幣和財政政策則應會導致日圓對美元從18個月高點回貶。至於歐元，瑞銀認為歐元兌美元在未來12個月可能上揚，但前提是全球景氣復甦，歐洲不用再寬鬆。
