MoneyDJ新聞 2023-02-21 13:46:19 記者 陳怡潔 報導
UBS瑞銀財富管理投資總監辦公室今(21)日指出，近期市場對美國終端利率的預期上修到接近5.3%，相對美元指數(DXY)已延續第三周的漲勢，月初至今走高約2.5%；不過，瑞銀對人民幣、日圓、澳元等亞太貨幣後市並不看淡；儘管美元最近反彈，但因中國經濟的重新開放支撐人民幣升值，瑞銀預期人民幣兌美元匯價在3月及12月末將分別走強至6.6及6.5；日圓方面，由於通膨強勁，日本的超寬鬆貨幣政策在實施多年之後，料將更接近轉折點，瑞銀預估日圓兌美元匯價在3月及12月末可能分別回升至125及120。
瑞銀指出，市場對美國終端利率的預期由本月初的4.8%升至近日的接近5.3%，最新預估為利率要到8月才會達到高峰；在此預期帶動下，美元指數(DXY)已延續第三周的漲勢，月初至今走高約2.5%；美國2年期國債收益率也從1月末的4.21%上升至4.62%。
關於美元升勢下的亞太貨幣走勢，人民幣部分，瑞銀表示，中國的重新開放支援人民幣升值；中國經濟已迎來了轉折點，同時1月製造業和服務業採購經理指數上升至擴張區間，且春節假期間的旅行數據也顯示旅遊和消費復甦；中國今年經濟成長率有望達到5%、高於去年的3%，所以，儘管美元最近反彈，但瑞銀預期人民幣兌美元在3月及12月末將分別走強至6.6及6.5。
澳元方面，瑞銀指出，澳元受惠大宗商品和收益率上升；儘管近期匯率走勢波動，但瑞銀仍然看好澳元。澳洲央行行長洛威重申，為抑制通膨，未來幾個月將要進一步升息，且澳洲通膨意外上升，去年第四季總體和核心平均CPI年增率分別加速至8.4%和6.9%；而有鑒於終端利率可能高於4%，且美國聯準會最終料將早於澳洲央行降息，瑞銀預計澳債相對美債收益率的折讓將會收斂。此外，因中國重新開放，對澳洲能源、工業金屬、農產品和牲畜等大宗商品的需求將會增加，加上美元收益率優勢下降，瑞銀認為，澳元中期內走勢應會受到支持，預估澳元兌美元有望在3月及12月末分別上探0.72及0.76。
日圓方面，瑞銀表示，日本通膨強勁，貨幣政策料繼續正常化；日本本週五將公佈1月CPI，總體和核心通膨可能分別升至4.3%和3.2%的多年高點，高於2%的央行目標，相對日本超寬鬆貨幣政策在實施多年之後，料將更接近轉折點。雖然日本央行在去年12月微調了政策，把10年期國債收益率上限提高到0.5%，但瑞銀認為，日本央行可能在今年內取消收益率曲線控制，以抑制通膨；預估日圓對美元在3月及12月末可能分別回升至125及120。
