MoneyDJ新聞 2022-10-26 11:42:58 記者 王怡茹 報導
繼晶圓代工龍頭台積電(2330)之後，二哥聯電(2303)即將在今(26)日下午舉行法說會。目前市場聚焦在五大議題，分別為產能利用率、價格與毛利率預測、資本支出是否下修、第四季及2023年展望，還有美國最新禁令對公司營運的影響，會中發言將為晶圓代工產業未來走向描繪出更清楚的輪廓。
聯電9月合併營收252.19億元，創歷史單月次高、同期新高；第3季合併營收753.92億元，連續12個季度締新猷，並優於預期；累積前三季合併營收達2,108.7億元，年增37%，亦為同期新高。法人預期，第三季毛利率可達財測區間上緣(44~46%)，獲利將改寫新高。
展望後市，隨著PC、NB、手機等消費性需求降溫，半導體產業已出現長鞭效應。面對庫存水位墊高，IC設計廠自第二季起陸續調整訂單，至今訂單修正壓力仍未紓解，台積電近次法說會上也鬆口7奈米稼動率下滑，並二度下修今年資本支出。因此，外界也關心聯電是否會在今日法說會上跟進，並釋出保守的看法。
此外，現階段法人也高度關注美國禁令影響，部分人士認為，此禁令將促使IC設計廠商更改設計，採用多個成熟製程晶片來取代高階製程晶片。不過，業界認為，中國近年大擴成熟製程產能，加上目前當地晶圓廠稼動率已鬆動並展開降價，在本土化大政策引領下，相關陸企應會先增加中國本地代工廠的投片，而非台廠。
不過，法人指出，美對中禁令擴大，確實讓國際大廠風險意識升溫，尤其不知道禁令未來會發展到什麼程度，考量中國產能的不確定性，近來各廠已陸續評估並分散供應鏈，聯電等台廠確實有可能受惠轉單。若是同一產品在兩岸同時投片，或許可以調度，但新產品驗證則需要一段時間，加上當前整體需求偏弱，因此看到實際的轉單效益恐怕還沒那麼快。
整體來看，聯電先前預估，本季產能利用率可處於健康水準、價格保持穩健，目標全年營收年增逾二成。法人則認為，儘管28奈米有三星大單撐腰，但12吋其他節點及8吋需求偏弱，預期聯電第四季稼動率將出現下滑，並持續走弱到明(2023)年上半年，下半年回升。獲利方面，則要觀察公司議價能力，目前業界推測最快明年上半年有機會看到價格鬆動。
