MoneyDJ新聞 2025-03-13 06:16:44 記者 黃文章 報導

紐約商品期貨交易所(COMEX)4月黃金期貨3月12日收盤上漲25.9美元或0.9%至每盎司2,946.8美元,因CPI數據低於預期有助於維持聯準會年內降息的軌道;美元指數上漲0.2%,5月白銀期貨上漲1.8%至每盎司33.743美元。紐約商業交易所(NYMEX)4月鉑金期貨上漲1.7%至每盎司995.8美元,6月鈀金期貨上漲0.5%至每盎司954.2美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金(SPDR Gold Shares, GLD)12日黃金持有量持平為895.2公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金(iShares Silver Trust, SLV),白銀持有量減少33.97公噸至13,539.91公噸。
週三公佈的數據顯示,美國2月消費者物價指數(CPI)年增2.8%,低於市場預期的年增2.9%;2月CPI月增0.2%,創去年10月以來新低,也低於市場預期的月增0.3%。剔除食品和能源成本的核心CPI年增3.1%,創2021年4月以來新低,預期值為3.2%。美國勞工統計局指出,佔CPI權重約三分之一的住房成本繼續成為推動通膨的一個主要因素,上漲了0.3%,佔當月所有項目增長的近半比重,但增幅仍較上月放緩。
賀利氏貴金屬(Heraeus)報告表示,進入2025年之後央行黃金購買量減少,而太陽能行業的技術進步仍將支撐白銀的需求,即使中國的太陽能裝機量有所下降。報告指出,2025年1月份全球央行購金量年減60%至18.5噸,全球僅11家央行購買黃金,為2021年1月以來最低數字,相比2024年平均每月超過20家央行購入黃金。
2024年波蘭是全球最大黃金買家,全年增持89噸,但2025年1月僅購買3.1噸,大幅減少。波蘭目標是將黃金儲備提升至外匯儲備的20%,依目前水準計算,2025年需購買少於50噸即可達標。分析師指出,若無新買家進場,2025年央行黃金需求恐低於2024年的約1,000噸。
報告指出,儘管中國太陽能裝機量預計在2025年下降,但技術變革將支撐白銀需求。中國2024年新增277GW(吉瓦,1吉瓦=10億瓦特)太陽能容量,超過預測值上限260GW。但2025年預計新增215-255GW,將是2019年以來首次下降。中國2024年消耗約2.32億盎司白銀用於太陽能產業,為全球最大需求來源。
報告表示,TOPCon電池技術取代PERC電池,將提升白銀使用量。TOPCon電池用銀量為130-135毫克/片,高於PERC電池的85毫克/片。TOPCon市佔率從2023年的23%提升至2024年底的60%。2025年預計TOPCon與PERC電池市場佔比為60/40,對應中國255GW新裝機,將帶動約1.72億盎司白銀需求。
太陽能電池技術不斷發展,以提升光電轉換效率並降低生產成本。目前市場上主流的太陽能電池技術包括PERC電池技術(鈍化發射極與背面接觸技術)和TOPCon電池技術(隧道氧化層鈍化接觸技術)。PERC仍是主流,但市場份額正在被TOPCon取代。TOPCon產業鏈逐漸成熟,2024年中國TOPCon市佔率已達60%,預計2029年超過84%。
道富環球顧問公司(State Street Global Advisors)首席黃金策略師米林-史丹利(George Milling-Stanley)報告表示,黃金市場需求將繼續增長,並指出支持黃金牛市的三個重要驅動因素分別為:中央銀行黃金購買、經濟不確定性與衰退風險上升,以及亞洲地區持續的實物需求。報告預計2025年黃金價格有50%的機率會在每盎司2600到2900美元之間交易,並有30%的機率可能突破3100美元每盎司的高點。
FX Empire分析師詹姆斯·海爾奇克(James Hyerczyk)認為,本週的關鍵是CPI和PPI通膨數據可能會促使聯準會比預期更早降息,這或引發金價的下一波上漲。海爾奇克表示,美元指數跌至四個月來的最低點,使黃金對海外買家更具吸引力。交易員現在專注於即將公布的美國通膨數據,這些數據可能會影響聯準會的政策預期,從而影響黃金的前景。
海爾奇克表示,週三的消費者物價指數(CPI)預計顯示通膨放緩。如果數據較為疲弱,可能會增加降息預期,從而推動黃金需求上升;如果數據強於預期,則可能會對金價形成壓力。週四的生產者物價指數(PPI)數據也將進一步提供有關通膨趨勢的解讀。海爾奇克表示,市場目前已經預計聯準會可能在6月降息,但如果通膨持續偏高,聯準會可能不得不維持較高的利率。
紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅3月12日收盤上漲0.2%至每磅4.7750美元。
(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)
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