MoneyDJ新聞 2014-12-29 14:54:11 記者 郭妍希 報導
中國人民銀行擬在明年(2015)放寬存貸款比率(loan-to-deposit ratios，也稱存貸比)的定義，帶動香港股市跳漲。根據人行的說法，自明年起，存貸比的計算項目將納入銀行同業存款(interbank deposit)，意味著分母變大、可藉此釋出銀行的放貸額度；目前陸方規定，銀行的存貸比最多僅能達75%。其中最讓市場驚喜的是，銀行不需為同業存款向央行繳納準備金，這也因此激勵香港、大陸股市跳漲。
不過，匯豐(HSBC)經濟學家Qu Hongbin帶領的團隊仍警告，增加存貸比的計算項目，可能會讓影響力更為廣泛的存準率(required reserve ratio，RRR)調降時間點往後延。
barron`s.com 29日報導，根據匯豐估算，人行本次增加存貸比計算項目，等同於是將銀行的存準率調降160個基點。截至2014年第3季底為止，非存款性金融機構在銀行的存款額已達人民幣10.3兆元、當中包括保險公司的人民幣2.5兆元定存，這些都已包含在原本的存貸比計算公式當中。因此，人行對公式的變更，意味著對市場注入多達人民幣5.85兆元的全新信貸。
除此之外，2014年11月銀行的普通存款總額則約為人民幣117兆元。假設存準率為20%(適用於大型銀行)，那麼新的存貸比公式理論上則相當於將存準率調降160個基點。
相較之下，人行今年秋季透過3個月中期借貸便利工具(medium-term lending facility；簡稱MLF)對國有銀行注入的人民幣5,000億元，簡直是小巫見大巫。
匯豐認為，調整存貸比的計算公式、而非影響更為廣泛的調降存準率，對小型銀行來說、受惠程度較低，這是因為小型銀行主要的資金都是來自大型銀行的存款，而這個項目仍然涵蓋在存準率計算公式當中。
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