精實新聞 2013-10-30 10:38:43 記者 鄭盈芷 報導
大和證券指出，儘管NB成長趨弱，不過仍看好可成（2474）在Sony旗艦機種與新增手機客戶需求帶動下，明年整體出貨量大增12%，因此給予可成優於大盤評等與189元目標價；相較之下，F-鎧勝（5264）由於客戶集中，今年獲利基期大幅墊高後，明年增幅恐放緩，因此僅給予持有評等與160元目標價；至於鴻準（2354）則受蘋果分散供應鏈，與遊戲機組裝、散熱模組需求不強所苦，評等低於大盤，目標價則僅69元。
根據外資大和證券最新出具機殼產業報告，可成評等與目標價都優於同業，大和推估，受惠於手機機殼營收強勁成長，可成NB機殼營收比重可望從2012年的56%，降至2013年的36%。
大和指出，雖然宏達電(2498)與黑莓機今年Q3表現低迷，但Sony Xperia Z1的成功則部分抵銷了可成Q3的負面因素，而且此一趨勢可望延續到Q4；另外，在蘋果分散供應鏈策略下，大和相信可成明年可望贏得iPhone訂單，且將成為明年重要營收來源。
若以10%的iPhone訂單配額來估算，大和預估可成明年將可出貨1000萬支iPhone的機殼，預估佔可成明年營收比重18%~20%；整體來看，儘管NB成長趨弱，不過大和仍看好可成在Sony旗艦機種與新增手機客戶需求帶動下，明年出貨量大增12%。
不過相較於可成樂觀的看法，大和則較為保守看待F-鎧勝明年展望，認為F-鎧勝客戶過度集中；大和估算，F-鎧勝超過80%營收都來自蘋果，其中約有40%來自9.7吋iPad、30%來自iPad mini、10%來自Macbook，其他還有iMac等產品。
不過在蘋果平板新品推出帶動下，大和則預估F-鎧勝Q4營收將有15%~20%的季增幅，大和認為，在蘋果訂單帶動下，F-鎧勝今年獲利估將較去年大增75%，但預期在獲利基期大幅墊高下，明年獲利成長將放緩，而且有鑒於蘋果分散供應鏈策略，大和也認為F-鎧勝恐難再增加訂單比重，加以客戶過度集中也較難以吸引新客戶訂單。
至於鴻準，大和則直言，在蘋果分散供應鏈策略下，鴻準目前唯一有亮點的機殼業務恐怕也將蒙上陰霾，而大和估算，鴻準目前iPad訂單市佔率約60%，iPhone 5/5s則約50%，不過未來都有下滑的風險，而遊戲機組裝與散熱模組業務又乏善可陳；大和預估，鴻準今年獲利恐年減7.6%，而明年則小增1.4%。
