MoneyDJ新聞 2021-12-16 13:56:48 記者 郭妍希 報導
全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio、見圖)警告，聯準會(Fed)已陷入兩難，因為通膨難以紓解、升息卻將傷害經濟，而印製許多鈔票並不會拉高人民的生活水平。
MarketWatch 15日報導，達里歐受訪時表示，美國經濟前景愈來愈惡化，印出來的鈔票對人們猶如興奮劑，通膨卻開始往上攀高，而振興支票卻不會以同樣速率發放，導致情況惡化。
達里歐說，當政府需要發放振興支票，資金來源若不是靠稅收、就是發行公債。若單靠借貸還是無法籌到所需資金，央行可以印製鈔票，這會讓貨幣貶值。央行可以創造許多資金及債務，但這不會拉高生活水平。「我希望幫助人們了解資金、信貸是如何在系統流動.....人們認為最安全的投資是現金，卻未注意到經通膨調整後的報酬。」
達里歐要大家別持有現金，而是要握有具流動性且分散的資產，例如股票、債券、抗通膨債券、原物料及黃金，並橫跨多個國家、尤其是收入及資產負債表較為強勁的國家。
達里歐認為，美國通膨並非暫時性的。他說，通膨有兩種，一種是由商品及服務的需求超出產能帶動，另一種則是因為創造許多貨幣及信用所帶來的貨幣型通膨(monetary inflation)。美國兩者皆有。
達里歐檢視了美國未來的財務狀況、赤字規模以及當前印製的鈔票量，認為其中潛藏隱憂。不只如此，持有現金及債券的人，也可能將之拋出、把資金轉入其他標的。若發生這樣的事，美國聯準會(Fed)必須決定是否升息、進而傷害經濟。達里歐不認為Fed能大幅調高利率，這不利經濟、政治及市場。有鑑於此，達里歐相信Fed大概得印製更多鈔票、創造更多貨幣型通膨。
知名經理人艾克曼：美通膨已雙位數
美國新公布的11月消費者物價指數(CPI)年增率多達6.8%、創1982年以來新高紀錄。然而，華爾街知名對沖基金經理人艾克曼(Bill Ackman)認為，若計入房租，通膨率其實早已飆破10%。
擔任Pershing Square Capital執行長的Ackman 12月10日透過Twitter表示，CPI指標主要調查屋主來評估房屋成本，這是「極不精準的方式」，單一家庭租屋市場的數據比較準確。
Ackman指出，10日公布的CPI數據中，屋主等值租金(owner`s equivalent rent，即房屋所有權人需收取多少租金才能跟房貸、租稅等費用打平)年增3.5%，但全美最大單一家庭出租屋業主的數據卻顯示，房租年增率高達17%。
Ackman直指，若將這份房租增幅計入，則11月的CPI年增率將從原本的6.8%大增至10.1%。由於房市已失衡，這個趨勢不太可能緩解。
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