MoneyDJ新聞 2026-01-15 17:20:07 周佩宇 發佈
液冷散熱解決方案供應商元鈦科(7892)將於明(16) 日登錄興櫃交易。公司預計將於 7 月底送件申請上市或上櫃。營運結構方面，元鈦科去年營收為9.13億元、年增逾兩倍，在公司的CDU及Sidecar設備放量出貨，及隨AI基礎建設需求大增，結合先前資料中心案場規劃技術及經驗，公司持續取得多家海內外國際大廠訂單，力拚今年營收維持與去年相近的成長力。
針對市場關注的產品出貨進度，元鈦科指出，今年冷卻分配單元（CDU）年產能 400 台、Sidecar約 100 台，今年整體產能表現將優於去年，可望滿載生產銷售。
在毛利結構方面，元鈦科表示，IT 設備毛利率約落在 40%～50% 以上，視客戶規格客製化程度而定；SI 與案場建置專案毛利率約 20%～30%，若專案複雜度提高，亦可上看 40% 以上。公司不只是設備銷售廠商，而是可提供從設計、施工到維運的一站式服務，是毛利結構具彈性的關鍵。
元鈦科技成立於 2022 年，截至目前實收資本額為新台幣 4.69 億元，能提供完整液冷散熱系統解決方案與關鍵零組件。零組件方面，自 2023 年起投入水冷板（Cold Plate）、冷卻分配單元（CDU）、分歧管（Manifold）、制冷背門（Rear Door Heat Exchanger）、Sidecar、冷卻液（Coolant）等產品研發與生產，目前聚焦於 CDU 與 Sidecar 產品線；在系統整合方面，則結合過往資料中心案場規劃經驗與長期配合的工程夥伴，承接國內外多項大型 AI 機房與燒機線建置專案。
憑藉從零組件到整體案場的完整能力，電子大廠緯創(3231)於 2024 年 6 月斥資 4.9 億元入股元鈦，取得約 25% 股權並成為最大股東。緯創並於 2025 年公告美國子公司 WisLab 對元鈦下單逾 2,000 萬美元。元鈦表示，已成立美國子公司，以德州為據點服務北美客戶，未來美國市場成長動能可期。
在客戶實績方面，元鈦首個指標客戶瑞昱半導體，透過將機房由氣冷改造為液冷，一年可節省數千萬元電費與碳稅支出，PUE 值由 1.8 降至 1.3，投資回收期約一年半。該案例成功後，也帶動元鈦陸續取得慧榮、創意電子、國網中心等客戶合作。
營運表現方面，元鈦 2025 年上半年營收 2.47 億元，年增 551.21%，稅後淨利 0.35 億元、EPS 為 1.05 元；2025 年全年自結營收達 9.14 億元，年增 215.55%。公司表示，成長動能主要來自 AI 伺服器市場擴張、輝達與 AMD 新世代產品推出，以及四大 CSP 持續提高資本支出。
產業前景方面，研調機構 Gartner 預估，2030 年約 90% 新建資料中心將採用液冷散熱；Grand View Research 則預估，全球資料中心液冷散熱市場規模將由 2025 年的 66.7 億美元，成長至 2030 年的 177.7 億美元，年複合成長率達 21.6%。隨 AI 與高效能運算需求攀升，液冷被視為突破氣冷散熱極限、降低能耗與改善 PUE 的關鍵技術。
展望未來，董事長陳茂欽(附圖右)表示，元鈦科憑藉十餘年液冷與資料中心實務經驗，建立從設備、系統整合到案場交付的競爭壁壘，並已開始直接對接 CSP 與 ASIC 客戶需求。在 AI 基礎建設持續擴張、新一代 GB200/300、Vera Rubin 平台放量，以及資本市場布局推進下，對未來營運成長深具信心。
(圖:記者拍攝，附圖右至左為董事長陳茂欽、總經理朱佳建)
