MoneyDJ新聞 2025-12-12 13:35:38 新聞中心 發佈
綜合港媒及陸媒報導，中國中央經濟工作會議提出「積極有序化解地方政府債務風險，督促各地主動化債，不得違規新增隱性債務；這是中經會首次提到「督促各地主動化債」，同時特別指出要「優化債務重組和置換辦法，多措並舉化解地方政府融資平台經營性債務風險」。
《華夏時報》引述北京中央財經大學教授溫來成指出，近兩年實施的一系列化債方案成效顯著，一定程度上緩解了地方政府債務的風險，但要在2028年底前確保隱性債務「清零」，根本性解決投融資平台債務問題，目前來看還存在一定壓力。因此，在12兆元(人民幣,下同)化債方案之外，還需要地方政府加大債務治理力度、主動化債，推動融資平台能夠在2028年以前較早實現轉型發展與債務清零，助力地方經濟邁入高品質發展新階段。
遠東資信研究院副院長、首席宏觀研究員張林指出，近兩年，伴隨大規模債務置換持續推進，地方隱性債務規模持續下降，今年底或降至6.5兆至7兆元左右水準，明年2兆元置換額度發完後，需要地方自行化解的隱性債務規模將降至4.5兆元左右水準，壓力大幅減小，風險整體可控。不過，化債週期已過半，要確保實現2028年底前隱性債務「清零」的目標，壓力依然不小。根據今(2025)年年中城投年報，城投有息債務規模逾65兆元，其中近兩成為非標債務，表明經營性債務規模和付息壓力仍然較大。
東方金誠首席宏觀分析師王青指出，融資平台債務分為兩大類，一類是地方政府隱性債務，指的是融資平台舉借的、由政府承擔償還或擔保責任，未納入政府資產負債表的債務，當前正依照化債方案有序置換；另一類是融資平台公司在市場化經營活動中產生的債務，政府不承擔償還或擔保責任，但也屬地方債務的一部分。王青表示，預計接下來地方債務風險化解的重心將轉向融資平台經營性債務，主要化解方式將是以展期降息為核心的債務重組，同時融資平台也會利用經營性收入、活絡存量資產等方式償還債務。
