MoneyDJ新聞 2021-07-26 09:00:51 記者 陳苓 報導
上週之初美債殖利率重挫，10年期公債殖利率一度跌至1.13%。儘管做空美債成了痛苦交易(pain trade)，許多大型投行仍堅守空方立場，認為眾人過度擔心美國經濟前景。
金融時報24日報導，摩根大通(小摩)訪調顯示，投資人從6月中開始減少美債的空頭部位，但是上週的淨空頭倉位達20%；以歷史標準來說，仍處於高檔。貝萊德(BlackRock)、小摩等都持續做空美債，預測殖利率將彈升；美債價格和殖利率呈反向走勢。不少分析師估計，今年底，10年期公債殖利率將升至1.8%，遠高於上週五(23日)的1.285%。
貝萊德首席固定收益策略師Scott Thiel表示：「我們仍認為(經濟)重啟真實發生，經濟正在復甦，當前環境下的美債殖利率過低，市場對經濟前景太悲觀」。Thiel等人坦承，確診案例激增，確實削弱了債市的樂觀情緒，引爆重大賣壓。但是央行爆買債券，以及空頭發現市況不利，不願增加部位賣出更多美債，讓市場賣方稀缺，才是加重殖利率下殺的主因。
摩根士丹利(大摩)總經策略全球主管Matthew Hornbach說，經濟強力復甦的新證據，能夠扭轉殖利率跌勢，如果經濟持續好轉，聯準會(FED)可能會傾向於提前收回對市場的支持。大摩預測，FED會在9月公布更多細節，在2022年3月動手。Hornbach指出，他們認為到了今年底，FED會覺得無須每月額外購債，要是事態發展一如預期，債市利率會走升。
美銀：美債遭"超買" 殖利率將強力跳升 1.4%在望
MarketWatch報導，19日美國10年期公債殖利率瀉至5個月低點，在美股掀起劇烈風暴，之後殖利率止跌回升，股市跟著回穩。專家說，債市遭到超買，殖利率仍有上行空間，8月初可能會升至1.4%。
MarketWatch報導，BofA Global Research出具報告，預測本月底美債將有「策略性」(tactical)賣壓，殖利率將繼續攀高。債券價格和殖利率呈反向走勢，公債價格下跌時、殖利率走升。
美銀技術策略師Paul Ciana表示，19日的公債漲勢觸發了好幾個明顯訊號，暗示債市陷入「超買」，8月初殖利率可能會爬升至1.35%、或1.42%。由於殖利率已在第二季觸頂，19日的殖利率殺盤摜破了所有支撐，包括200日均線，這會促使殖利率下行，但是不至於造成修正。他預測，現在可能會有強於預期的反轉，讓殖利率在7月底或8月初攀高，這有助殖利率走勢形成獨特的技術線型，打出頭肩型態的右肩。
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