MoneyDJ新聞 2026-03-03 15:07:39 周佩宇 發佈
愛普*(6531)今(3)日召開法說會，公司2025年第4季營運攀升，營收達18.68 億元，較前年同期成長 52.45%；毛利率49.86%，季增約3.85個百分點、營業利益率30.64%，季增約5.15個百分點。全年營收56.66億元，年增35.16%，營業利益13.99億元，年增31.62%，稅後淨利12.40億元，歸屬於公司業主之稅後淨利12.58億元，年減20.31%、EPS 7.74元。日前董事會決議派發每股現金股利新台幣7元。
IoTRAM 產品線在市場對穿戴式裝置、連網設備與顯示類應用的升級需求帶動下，於第4季維持穩健出貨。新一代 ApSRAM 於本季正式量產並獲多家客戶採用，具備數倍於前代的資料存取頻寬與更低功耗，特別契合 AI 功能快速導入穿戴裝置與微處理器的產業趨勢。隨著市場對記憶體容量與長期供應穩定性的要求升高，公司預期 IoTRAM 將持續從 SDR/DDR 市場取得轉換需求，成為長期成長主力，並將在穿戴、顯示與輕量 AI 裝置推動更多採用。
S‑SiCap 於2025年第4季表現亮眼，主要來自 IPC，即具 S‑SiCap 的矽中介層，有多個專案於 AI 與 HPC 客戶導入後進入量產。第二代 IPC 亦同步進入試產，其電容密度可再提升一倍，並已獲主要客戶納入設計流程。此外，愛普*積極推動 IPD（分離式 S‑SiCap 電容） 在 embedded substrate 與 Land-side Capacitor (LSC) 應用落地，預計於 2026 年下半年進入量產階段，以對應 AI/HPC 封裝面積日益成長、電源完整性要求大幅提升的市場趨勢。愛普*認為，隨著 AI 加速器封裝面積與功耗不斷提升，S-SiCap 將成為未來兩年公司重要支柱。另一方面，S-SiCap也正積極佈局新興的 IVR（Integrated Voltage Regulator）領域，並與合作夥伴共同開發整合式高效供電方案，以提升先進運算的能效與穩定度。憑藉深厚的 S‑SiCap 技術底蘊，愛普*在高階電源模組領域具備明確優勢，能在 AI 時代掌握具潛力的發展機會。
VHM/VHMStack 產品線已從驗證走向實際 AI/HPC 專案開發，目標是協助 ASIC 加速器以更高效能、更低功耗切入大型語言模型推理市場，多項專案已進入產品開發階段，預計 2027～2028 年完成量產驗證，為愛普*長期成長奠定基礎。
針對市場關注的供應鏈調整，公司也特別說明，合作夥伴力積電(6770)銅鑼廠的產線調整，對愛普*整體營運的預期影響相當有限。公司已在第一時間與客戶協調，對應調整投產時程，並與力積電保持密切合作，加速製程轉移與相關驗證流程，以確保產品交期維持穩定。規劃皆在掌控之中，預期對後續出貨影響可望降至最低。
展望 2026年，愛普*預期 IoTRAM 需求將持續強勁， S-SiCap 的 IPC 與 IPD 專案將進入擴產期，在先進封裝與 3DIC 成長趨勢中受惠；VHM與 VHMStack專案則將持續研發投入，期能帶動下一波高速成長。愛普*表示，公司將持續專注於高效能記憶體、先進封裝與 AI 加速領域的關鍵技術佈局，以完整的三大產品線優勢掌握 AI 時代帶來的結構性成長契機。
