MoneyDJ新聞 2020-12-07 08:18:23 記者 陳苓 報導
新冠肺炎席捲全球，企業為了應付疫情瘋狂發債，導致美國公司的現金水位打破空前新高。如今疫苗現身，疫情可望降溫，不少人預期，明年企業可能會大舉購買庫藏股、並減少發債，將可拉抬股債價格。
華爾街日報4日報導，今年美國企業發行了空前債務，以強化資產負債表、對抗疫情。S&P Global Market Intelligence旗下的LCD數據顯示，11月30日為止，美國業者發售了超過2兆美元的投資等級債和高收益債，總額創2006年有數據以來的新高。
企業大舉發債籌錢，帳面現金爆增。Moody`s Investors Service數據稱，6月底為止，非金融業公司的現金部位達2.1兆美元、改寫歷史新高。此一數字比去年同期高出30%、也高於2017年歷史高點的近2兆美元。囤積最多現金的企業包括達美航空(Delta Air Lines)、AT&T等。第三季季末，美企繼續緊抱現金，S&P Dow Jones Indices資料顯示，標普500成分股中，非金融、非交通、非公用事業類股持有的現金，總額估計達1.9兆美元，創1980年有數據以來的歷史新高。
今年業者不敢花錢，並減少回購庫藏股、下砍股息和資本開支，明年情況有望逆轉，企業或許會大買庫藏股，推升股價，也可能會削減債務、降低債券持有人的風險。Cumberland Advisors投資長David Kotok認為：「這些現金會用在對股東更友善的措施」。
另外有人預測，企業滿手現金，明年會減少發債，將推升企業債價格。美國銀行(BofA)利率策略師Ralf Preusser指出：「公司不再需要、卻坐擁龐大的現金緩衝，明年不會有重大的企業債發行」。企業債發售量減少，意味更多投資人必須在疲弱的公債尋求報酬，此一情況壓縮了義大利和德國公債的殖利率利差，也促使投資人轉往更高風險的垃圾債尋求收益。
歐央高"鴿" 葡10年債殖利率首次轉負
金融時報先前報導，11月26日歐央公布的會議紀錄證實，決策者擔憂經濟展望惡化，強調經濟風險「明顯傾向下行」。投資人預期，歐央會在12月會議上，擴大1.35兆歐元的緊急購債計畫，以緩和第二波疫情衝擊。歐元區公債價格聞訊齊揚，和價格呈反向走勢的殖利率下滑。
Tradeweb數據顯示，當日葡萄牙10年期公債殖利率轉負，創下前所未有的紀錄。這表示投資人願意付錢讓葡萄牙政府借款10年。葡萄牙受疫情重創，惠譽(Fitch)估計2020年該國經濟將萎縮8.8%，今年底政府負債佔GDP比重將增至136%，在歐元區中僅優於希臘和義大利。
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