精實新聞 2014-05-12 10:59:41 記者 林詩茵 報導
被動元件廠商今(2014)年首季財報陸續出爐，目前已公告業績的廠商中，以保護元件廠聚鼎(6224)最突出，單季EPS 1.07元，預料仍穩坐被動元件每股獲利三雄行列。而法人圈預估，被動元件每股獲利王最可能仍為鋁質電容廠商金山電(8042)，首季EPS上看1.2~1.3元，而晶片電阻廠旺詮(2437)則將以EPS在1.2元左右，擠下聚鼎，成為每股獲利二哥。
被動元件廠今年不少廠商分散產品佈局，將應用領域由原本的資訊、消費電子，移轉至工業、通訊、雲端、或車用電子，由於產品應用於上述領域的單價普遍高、進入亦具門檻，產品較不會出現削價競爭狀況，因此成功跨入相關領域的廠商，毛利率多能持穩或提升。
目前已公告首季財報的被動元件廠商中，包括晶片電阻大廠國巨(2327)，第1季EPS 0.44元，大幅優於去年同期的0.09元；以及MLCC利基廠禾伸堂(3026)首季EPS 0.79元，亦優於去年同期的0.53元；鋁質電容廠商立隆電(2472)、智寶(2375)，今年首季EPS分別為0.71元和0.25元，均優於去年同期的0.51元和0.21元。
而各廠商業績成長的理由，多不外乎調整產品組合，避開紅海市場，呈現出營收增、毛利率也提升的好成績。
今年首季被動元件的每股獲利一哥、二哥，預料將是金山電和旺詮。其中，金山電首季營收7.25億元，較去年同期成長7.4%，法人估，該公司首季毛利率有機會維持去年第4季的相對高水準，達到31、32%，而單季EPS則上看1.2~1.3元，優於去年同期的的1.14元，並可望繼續坐穩被動每股獲利王的寶座。
法人表示，金山電今年首季受惠於液晶電視大廠客戶訂單挹注，致單季營收較去年同期回升，尤其，4K2K電視趨勢增加了對金山電鉛筆型產品(Pencil type)的使用量，即由傳統LED TV的單一台5、6顆，增加至近10顆，也成為推升金山電營收成長的動能。
值得留意的是，金山電產品品質穩定，在業界聞名，不但容易綁住大型客戶訂單，新產品筆型鋁質電容在市場上又具競爭力，無需低價搶單，因此成為該公司毛利率持穩的主因。
至於旺詮，首季營收6.8億元，較去年同期成長15.14%，主要的成長動能，也來自非資訊、非消費電子的相關訂單，像是智慧手機、網通、以及LED照明所需的大尺寸晶片電阻產品。法人圈估，該公司首季毛利率將有22~23%的水準，單季EPS應有1.2元水準，較去年同期的0.8元明顯成長。
以此來看，今年首季被動元件三雄的表現仍維持名列前茅，僅順利小幅洗牌，旺詮因持續擴大金屬板晶片電阻，拉升營運規模，擠下聚鼎成為獲利二哥。
聚鼎首季EPS 1.07元，法人圈估算，該公司今年全年EPS應可突破5元大關，改寫新高紀錄。
而金山電和旺詮，法人則估，兩公司今年EPS則分別可達到6元和5.5~6元間，預料也是史上最高成績。
