MoneyDJ新聞 2025-12-10 11:34:47 蕭燕翔 發佈
信音(6126)旗下信音中國併購國聯電子，一度引發陸媒討論，遲疑者主要認為，併購價格的股淨比不低，且國聯電子近年獲利能力下滑。不過對信音中國而言，擴大新能源車的客戶群及營收佔比，以補上筆電與消費電子等應用成長趨緩的牽制，應該是經營團隊最重要的策略目標。
國聯電子直接與間接客戶包括立訊、泰科、比亞迪、小米、零跑等，先前國聯的母公司國天電子是泰科在中國的一級代理商，根據陸媒報導，此次信音中國的收案購案，國聯電子團隊有其業績承諾，包括2025-2027年累計實現淨利潤不低於7,900萬(人民幣，本段同)，三個財年的淨利潤分別不低於2,400萬、 2600萬及2900萬。
先前信音中國有獨董對該收案案持保留意見，包括對終端客戶穩定性、整合效益、內部管理及對賭期後的業務發展等。加上信音中國此次收購的價格約是國聯電子淨值的三倍，雖落在中國產業同類型收購的合理區間內，但對實質效益發揮程度看法不一。
法人認為，中國新能源車供應鏈近年確實面臨調整，國聯電子業績自然也受累，但其原始客戶群實力不弱，有沒有機會在此波調整中強者恆強，才是關鍵。這也是信音中國有意藉產業低谷收購，取得下次車市反轉期優勢地位的核心理念。
