MoneyDJ新聞 2018-11-21 13:52:26 記者 新聞中心 報導
美系外資發表神盾(6462)最新研究報告指出，神盾的光學指紋辨識產品已經通過三星初步認證，將神盾的評等由減碼(Underweight)調升到中立(Equal-weight)，目標價由109元調升到145元，但也仍認為神盾明(2019)年業績仍具不確定性；並將神盾2018年的EPS預估由14.37元下修至12.27元，但將2019、2020年的EPS預估由13.53元、13.82元分別上修至15.40元、18.87元。
報告指出，神盾的股價今年至10月以來下跌了六成，但最近幾周已經反彈五成，原因是市場樂觀看待其光學指紋辨識業績。該券商表示，神盾在三星的訂單上已經取得一些新進展，但2019年業績仍有不確定性，且市場潛在競爭加劇，神盾明年下半年出貨量可能才會達到更有意義的規模。
報告也指出，目前來自供應鏈的消息仍不明確，但該券商認為神盾至少已通過三星的初步認證，並暫且估計神盾明年對三星的光學指紋辨識感測IC出貨量將達到2000萬顆，然而，神盾明年業績仍具不確定性，且自明年第二季起的出貨量才會達到更有意義的規模，因為匯頂科技已贏得三星明年初將上市的A系列訂單，除非神盾的價格能比匯頂低很多。不過，另一個可能則是三星有可能在A系列擴大採用光學指紋辨識模組；而神盾管理階層則表示其訂單將在2019年第一季量產。
報告並指出，市場認為神盾在三星的訂單量產之後，將能贏得中國大陸OEM廠的光學指紋辨識訂單，但該券商認為匯頂的領先技術能力、規模優勢和產品技術諮詢的支援能力，也使匯頂在中國市場有強勁的競爭力，因此，除非神盾確定取得訂單，在評價神盾營運時還不會將中國市場的業績納入考量。
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