MoneyDJ新聞 2022-04-07 12:16:30 記者 陳苓 報導
美國聯準會(FED)啟動升息，和殖利率呈反向走勢的債券價格猛瀉。第一季美債價格重挫5.9%、跌幅創1980年來第三季以來之最。儘管如此，專家強調，不應就此放棄債券，利率揚升代表債券收益率將增，建議購入短期和中期債券。
華爾街日報、MarketWatch報導，儘管利率攀升、債券價格下滑，投資人卻可獲得更優渥的債券收益率。溫和漸進的升息沒有想像中可怕，不過應該避免持有長期債券，此種債券在利率走升時受創最重。其他狀況下，隨著時間流逝，高收益率應該能彌補債券的價格跌勢。
要了解此點，債券投資人必須對存續期間(duration)有基本認識。存續期間是指債券價格對利率變化的敏感度。債券基金或ETF投資組合的存續期間越長，利率攀升時，越可能出現虧損。
為何如此？存續期間1年的債券，利率每提高1%、將損失1%價值。以存續期間5年的債券為例，利率攀升0.5%時，價格將跌2.5%；利率攀升1%、價格將摔5%；利率攀升2%時、價格將重挫10%。所以利率一路走高時，應避開長債基金(存續期間7~10年)，這樣一來，可免於鉅額損失。
Frank Fabozzi是美國約翰霍普金斯大學的金融教授，著有多本債券投資專書。他建議把錢投入短期或中期債券基金，如此一來，能從上揚利率獲益。倘若投資組合的債券比重低於目標值，應該加碼債券，讓佔比重回預定值。多年來，眾人抱怨殖利率低過頭，債券的固定收益沒有賺頭，現在利率終於上揚，Fabozzi高呼，應放心收下市場贈與。
RIA Advisors首席策略師Lance Roberts更說，股票佔60%、債券佔40%的資產配置未死。他預測股六債四的配置，未來十年績效將優於100%投資股票的指數，此種老派配置會再次颳起旋風。
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