精實新聞 2013-05-29 10:02:05 記者 羅毓嘉 報導
LCD驅動IC大廠聯詠(3034)近期挾智慧型手機與4K2K電視等2大題材，在族群中獨領風騷。里昂證券(CLSA)在最新報告當中指出，聯詠在中國智慧機需求帶動下，行動用驅動IC在Q2、Q3的營收季增率可望分別達30%、35%，看好聯詠產品平均售價、市佔率與獲利表現同步提昇，中長期成長穩固，重申對聯詠的「買進」評等，並將目標價再調升至180元。
里昂證券認為，聯詠在較高解析度產品佈局優於同業，若下半年中國智慧型手機主流解析度提昇至qHD甚至HD，則聯詠的產品組合可望持續強化、平均售價(ASP)將更進一步提高，尤其中國智慧型手機今年總出貨量可達4.3-4.5億台，其中衍生的龐大驅動IC需求，將成為聯詠業績成長的最主要奧援。
另一方面，里昂證券也看好4K2K電視為今年家電廠主打機種，十一長假前出貨量可望放大，因4K2K機種單機需配備的LCD驅動IC顆數為傳統FHD電視的3倍，聯詠將成為市場主導者，大尺寸驅動IC今、明年營收均可望交出約14%的年增率。
里昂證券認為，聯詠產品組合持續改善，預估Q4毛利率將可見到30%的高水位，同時隨著產品平均售價、市佔率與獲利表現同步提昇，重申對聯詠的「買進」評等，並將目標價升至180元。
就聯詠當前產品組合來看，大尺寸驅動IC佔營收比重仍居大宗達5成以上，中小尺寸驅動IC佔約3成(其中絕大多數為智慧型手機應用產品)，SoC佔約16-18%。
根據聯詠在法說會上提具的財測，Q2營收可望落在105-110億元區間，相當於季增12-18%，挑戰去年Q4營收的107.01億元單季新高；單季毛利率估約27-28%，持平Q1水準，單季營益率則可望較Q1略提昇至12.5-14.5%區間。
累計今年前4月，聯詠營收為129.47億元，較去年同期成長25.4%。
