MoneyDJ新聞 2015-03-16 09:43:09 記者 蕭燕翔 報導
製造、通路部門雙成長，正崴(2392)今年營收雙位數成長樂觀，法人點名，該公司來自Type C、蘋果新產品產銷與通路零配件的收入貢獻，將是今年營運亮點，今年營收將成長逾15%，重新登上新高，每股稅後盈餘4.2-4.5元。以去年獲利對照目前股價估算，隱含現金殖利率也有約4%水準。
正崴本來就是外界熟知的蘋果零件供應商，製造與通路事業群都與蘋果息息相關。而去年因蘋果全年僅推出iPhone 6一個新品，且是第四季才上市，讓去年該公司通路營業額陷入近年首見的衰退，佔整體營收的低點也一度落至二成以下。拖累去年整體營收罕見較前年下滑兩位數，不過，法人看好今年將是製造與通路營業額同步止跌轉升的一年。
以製造部門來說，正崴今年抱持樂觀期待。法人點名的成長首先來自Type C，據了解，蘋果新問世的Macbook 12吋新機已採用新規格，Host端的連接器即由正崴供應。也因其與蘋果的密切關係與Type C的量產實力，法人看好未來蘋果若逐步將Type C導入平板電腦、甚至智慧型手機，正崴雀屏入選的機會很大，未來想像空間可期。
其次，蘋果今年下半年還將問世大尺寸平板電腦與改版智慧型手機，據產業消息指出，正崴取得零件的滲透率高於前代，且不排除在新增非標配如觸控筆等領域，亦有機會晉身供應商。另外，如今年新款Macbook I/O連接器省略僅存一顆，進而衍生出的轉接頭等配件需求，正崴也有機會切入。法人估計，今年正崴製造部門的營業額將有15-20%的年增成長，且因新產品比重拉高，毛利率將同步改善。
在通路部分來說，法人認為，今年光是蘋果可望問世的產品，就包括Apple Watch、大尺寸iPad、改款iPhone6等，以蘋果推出新品至少可造成通路端一季以上的熱銷來看，今年正崴通路營收不寂寞。更有趣的是，正崴以經營多年的通路經驗，也讓其更有機會直接接觸市場，只要在符合規模經濟的前提下，不排除也可利用該模式，擴大參與終端配件的ODM領域，開啟另一商機。法人估計，今年正崴來自通路的營收將有10-15%的增長。
法人估算，正崴去年每股稅後盈餘約3.5元，以過往盈餘配發率約六至七成來算，今年每股配發現金股利有機會達2.1-2.5元，對照目前股價，現金股息殖利率約4%。而今年營收將成長15%，每股稅後盈餘4.2-4.5元。
(正崴董事長郭台強對今年業績抱持正面看法)
