MoneyDJ新聞 2026-09-03 11:56:32 蕭燕翔 發佈
金融指數近期創高，市場認為，本波金融股走強主要有三大支撐，包括金融業獲利創高帶動明年股利想像、外資與高股息基金等籌碼買盤偏強，以及台灣高GDP成長、AI產業群聚帶動高資產客戶增加，進一步推升財富管理與資產管理長期商機。在類股指數創高後，股價漲勢已從指標股外溢，後續選股可依循隱含現金殖利率4%以上、股淨比低於同業的落後補漲股以及銀行與壽險核心獲利穩健且金融資產未實現獲利水位高者，最受青睞。
首先從基本面來看，今年金融三業獲利再創高無虞，隨獲利基礎墊高、資本水準維持穩健，加上壽險業不列入當期盈餘的股票已實現部位，明年全數可以用作配息，市場也提前反映明年股利成長空間，陸續召開法說的富邦金(2881)、國泰金(2882)、凱基金(2883)、台新新光金(2887)以及銀行金控的華南金(2880)、第一金(2892)、兆豐金(2886)、中信金(2891)、合庫金(5880)等，都已對明年股利隨獲利成長抱持正向預期，以目前無風險利率來看，隱含現金殖利率4%以上應該是基礎門檻。
籌碼面也是本波金融股創高的重要推力。本波台幣相對其他非美貨幣並不算特別弱，外資對多數金融股也站在買方，更明確的買盤來自高股息ETF。不少指標ETF都至少有兩到三成的配置在於金融股，在季底換股之際，也形成另個買盤加持。
此外，台灣經濟維持高成長，加上AI、半導體產業群聚效應，不僅推升企業獲利，也帶動企業主、科技業高階主管及持股族群資產快速累積，高資產客戶市場持續擴大。銀行近年積極搶進高資產財富管理、私人銀行及跨境資產配置業務，金融業成長來源也從傳統存放款，進一步延伸至手續費與資產管理收入，成為市場給予金融股更高評價的新題材。
法人點出，後續選股除殖利率外，也應回歸獲利品質與評價。銀行可觀察核心收益是否持續成長，壽險則留意CSM等核心價值累積，同時檢視股債未實現損益是否維持一定水位，確保淨值及股利能力具支撐；另一方面，在金融指數創高後，若個股ROE與獲利持續改善，但股價淨值比仍低於同業或自身歷史區間，也可望成為資金下一階段尋找的補漲標的。
