MoneyDJ新聞 2015-12-04 09:17:50 記者 陳祈儒 報導
久元電子（6261）受到LED跌價與產業低迷影響，久元LED切割、測試挑揀代工利潤被壓縮，今年第三季毛利率滑落至近2年低點。久元為改善利潤空間，將部份生產設備改作Flip Chip測試挑揀，以及LED彩屏晶粒擺放業務，久元預計，明（2016）年第二季之後帶動毛利率回到合理水位。法人則表示，改善產品組合值得稱許，惟年底LED、半導體測試非旺季，久元單季EPS預估在本季、明年第一季落底，第二季回升。
久元11月營收初估與10月相當，主要是LED切割測試挑揀、晶圓研磨測試挑揀代工、半導體測試代工仍處淡季，同時，單月設備銷售金額約2千萬元，沒有較10月的3,800萬元成長。
（一）久元Q4營收與Q3相當或微減，毛利率仍反映淡季：
久元初估，今年第四季營收大約與第三季相當，單季大約9億元。法人則評估，12月份客戶或許減少下單，久元整季營收亦可能微減至8.9億元。
另外，本季產能利用率尚未回升，第四季毛利率應24.2%~24.5%區間，跟前一季略減或相當。
全年來看，2015年稅前淨利約5億元，稅後純益約4億餘元，全年EPS約3.6元左右、未達4元，符合9月底與10月初法人的預期。
（二）久元2016年Q1獲利回穩，Q2毛利獲得改善：
久元指出，今年部份產能利用率低的LED測試挑揀機台，因應市場需求，已陸續改作FlipChip測試挑揀，以及LED彩屏的晶粒擺放業務。
久元指出，由於FlipChip在測試與分選時的部份技術與傳統半導體測試不同，需通過客戶端認證，所以要花些時間；FlipChip測試ASP將會較現有晶圓半導體測試高出2.5倍，久元預估，明年下半年才會開始有貢獻。
在LED彩屏晶粒擺放業務方面，目前仍未發酵、接單量都不多，預估最快也是明年第二季才能發酵。法人就推估，久元明年第二季毛利率與每股獲利將可望正式走出谷底。
