MoneyDJ新聞 2022-02-15 13:58:07 記者 陳怡潔 報導
美國聯準會(FED)升息在即，使近日股市表現震盪，不過，施羅德投信今(15)日表示，根據升息歷史經驗，市場消化升息利空後，美股和全球股市均會強彈；在疫情通膨升息環境下，超巨型股和大型股擁有定價能力、現金充沛、多角化經營與併購能力等四大投資利基；建議不妨投資以超巨型股和大型股為主的基金，在升息環境中站穩投資腳步。
美國上週公佈的通膨數據來到近40年來高，聯準會主席Jerome Powell在今年第一次利率決策會議中表示通膨風險仍高，將盡力防止通膨變得根深蒂固，暗示最快在3月中升息並大幅縮表。
投資人通常認為升息環境將對股市帶來負面影響，但施羅德(環)環球顛覆未來股票基金的台灣產品經理林良軍指出，根據升息歷史經驗，市場消化升息利空後，美股和全球股市均會強彈。雖然高通膨環境使得市場擔憂利率走高，可能影響股市表現，但從前次聯準會升息期間來看，那斯達克指數和全球股市均持續上漲；因此，那斯達克指數於美國升息期間的震盪回檔，其實是相當好的中長線逢低進場買點。
他指出，在疫情通膨升息環境下，超巨型股和大型股因擁有定價能力、現金充沛、多角化經營與併購能力等四大投資利基，為攻守兼備的標的；待市場消化升息利空後，企業獲利將支撐其未來上漲動能，建議投資以超巨型股和大型股為主的基金。以施羅德(環)環球顛覆未來股票基金為例，95%佈局超巨型和大型企業，並執行多主題分散策略，投資人可藉此參與攻守兼備的美股與全球股市。
林良軍進一步表示，事實上，在通膨上揚和利率走高環境下，具備四大投資利基的超巨型股和大型股，將擁有較佳的防禦性：第一為定價能力；產品與服務具高競爭力，成本增加通膨上揚環境下，可提高售價轉嫁成本。第二是現金充沛；高現金部位加上負債比率低，對於利率走高推升資金成本增加，有較高防禦力。第三是多角化經營；因營收來自不同產品和服務領域，疫情和利率多變環境下，仍能創造穩定成長。第四是併購能力；併購利基型公司，布局未來掌握商機擴大成長。
另一方面，拆解美股去年漲幅貢獻，美國股市亦是由超巨型股和大型股帶頭。標普500指數全年上漲29％，而漲幅貢獻前25大個股的市值合計15兆美元、對美股去年漲幅貢獻度為55.1％，至於前五大個股全年的漲幅貢獻度就高達32.6％。
林良軍認為，今年企業獲利成長將成為選股關鍵，待市場消化升息利空後，企業獲利將支撐未來上漲動能；建議不妨投資以超巨型股和大型股為主的基金，在升息環境中站穩投資腳步。
