MoneyDJ新聞 2021-07-29 14:52:14 記者 陳怡潔 報導
走過新冠肺炎疫情帶來的公衛危機和經濟萎縮，展望今(2021)年下半年，外銀普遍看好全球將迎來強勁經濟復甦，而因主要央行仍採寬鬆貨幣政策，在低利率及企業獲利強勁增長下，股優於債仍將是市場主旋律；從區域表現來看，美股表現仍持續看好，歐股亦可望在下半年逐漸成為焦點；而投資板塊方面，醫療保健、數位化、5G、綠能、汽車電動化等長線趨勢，仍是投資人應掌握的投資主題。
渣打銀行財富管理處主管陳太齡表示，歐美國家疫苗施打速度領先，帶動經濟復甦力道，推升今年上半年歐股、美股雙雙走揚；預期在今年下半年到明年初，有更多經濟體逐漸接近群體免疫，加上多數地區的財政和貨幣政策仍將維持寬鬆基調，有助持續擴大經濟成長。儘管全球股市已從去年疫情引發的衰退低檔中大幅反彈，未來預期報酬率可能稍有減速，但隨著經濟復甦浪潮由美國向全球擴展，金融市場漲勢可望受惠景氣基本面復甦行情，延續強勁動能至下半年，渣打持續看好全球股票表現優於債券。
花旗(台灣)銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞指出，隨疫苗施打率提高，歐美經濟重啟帶動景氣升溫，全球迎接強勁的復甦，花旗集團也上修全球經濟成長估值，將由去年的-3.5%上升至今年的5.8%；雖然5、6月美國通膨數據衝高，令市場擔憂美國聯準會(FED)是否會緊縮貨幣政策、提前結束全球市場的資金盛宴，但聯準會多次重申通膨只是短期現象，且美國5月失業率達5.8%，就業人口相較疫情爆發前仍大減711萬人，聯準會料不致於貿然緊縮貨幣，在經濟恢復活力、主要央行持續貨幣寬鬆政策的環境下，預期今年第三季股優於債的投資主軸不變。
星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉也指出，聯準會第三季料繼續寬鬆貨幣政策，並維持政策利率於零附近，市場資金持續寬鬆，加上疫苗的推出和總體經濟復甦，將繼續支撐股市表現優於債市。
在看好的區域市場部分，渣打指出，歐洲、美國股市、以及價值輪動主題和創新主題，將是未來股市漲勢的主要驅動力；渣打仍相對看好美國股市表現，建議投資人可趁市場波動時留意佈局機會，並預期歐股在下半年將逐漸成為焦點，主因是疫苗接種速度、企業盈餘大幅攀升的預期等因素，均提供歐股上漲支持，也看好英國股票相對於其它地區具有評價面較低的優勢。
星展則表示，主要市場經濟復甦和企業獲利強勁，將持續為股市表現注入動能，且投資人「擔心錯過」和「別無選擇」的情緒仍持續帶動市場；而隨著疫苗接種的步伐加快、經濟成長動能改善，展望第三季，星展將歐股評等調升至看好，不過，星展將長期看好的亞股(不含日本)評等下修至中立，原因是近期亞洲新增新冠肺炎病例增加，加上在美債殖利率上漲期間，亞股表現通常會落後成熟市場。
花旗則指出，針對第三季資本市場，花旗聚焦「ICU」三大重點，I是Inflation(通膨)、C是China中國、U是USA美國；其中，經濟成長向來領先全球的中國，今年以來股市偏向整理格局，漲幅相對落後全球股市，目前中國股市本益比相較於美股便宜30%，預期在科技股修正後，投資價值將逐漸浮現。而美股則受惠美國經濟前景審慎樂觀，但第三季也需更重視投資價值，適度調整投資組合。
在投資主題方面，渣打持續預期價值股表現將領先成長股，因此看好金融和能源等產業，而因疫情加速推進創新的影響，渣打也建議可持續關注具顛覆性創新主題，例如金融科技、電動車、5G、物聯網、線上遊戲與醫療技術等，有機會成為下一波投資浪潮。
匯豐集團投資管理團隊則指出，投資於價值股仍屬明智之舉，匯豐看好5G、壽險及數位化等關鍵投資主題。疫情加快邁向數位經濟發展的腳步，資訊科技領域的細分市場將繼續受惠5G等科技應用，而台灣及韓國科技公司的估值仍具吸引力，也是數位轉型和應用科技的主要受益者；另外，鑑於目前亞洲的保險滲透率偏低，加上疫情提高人們的健康意識，匯豐相信包含中國在內的保險市場正提供投資機遇。
花旗表示，成長策略可聚焦醫療保健、數位科技、綠能主題，以掌握全球經濟復甦的投資契機。花旗相對看好醫療保健類股，尤其醫療保健股自前年底以來僅上漲15%，遠遠落後其他美國股票，鑑於人口高齡化以及疫情催生相關需求，醫療保健後勢可期；而因疫情催生5G、金融科技、AI及物聯網的發展，帶動科技股獲利能力大幅提升，數位化題材亦是投資焦點。
星展則指出，成長型資產部分，持續看好I.D.E.A.(創新者、破壞者、推動者和適應者)，尤其可關注汽車電動化的受惠者，因電動車可望取代一般汽車，成為下個世紀的首選汽車，並預期中國將出現巨大的電動車需求；而隨著電動車成為首選車輛，供應鏈中的受惠者也可望實現強勁增長。
