MoneyDJ新聞 2026-01-28 17:20:36 新聞中心 發佈
綜合港媒報導，高盛首席中國經濟學家閃輝預計，今(2026)年中國GDP增幅為4.8%，相較其他大行及市場預期為高，主要在於對出口表現看法較為樂觀，考量到美國關稅政策去年以來對中國出口影響有限，主要源於非美地區市場的拓展，中港稀土反制措施亦有效。高盛首席中國股票策略分析師劉勁津預計，今年中國股市包括港股的格局將會是「慢牛」格局，主要受到盈利增長帶動，對中資股維持「增持」；對港股的全年回報預測為14%至15%，對A股的預測則為11%。
劉勁津指出，中國股市去年依靠估值修復向上，但中港股市的估值已回復合理水準，未來難以再有20%至30%的估值擴張空間；不過，企業盈利今年增長可望加速，預期全年盈利可增長14%。企業盈利上升主要受惠於三大因素，分別是人工智慧(AI)行業增長快速、中國企業出海令其全球市場份額提高，以及「反內卷」對部分上游領域及製造業帶來正面作用。
流動性方面，劉勁津指出，在美元走弱之下，中外投資者都有機會提升對中資股的配置，高盛估算，今年預計有2兆元(人民幣,下同)來自個人投資者及1兆元來自機構投資者的資金進入中國股市，其中有部分會南下香港；預測今年全年會有2,000億美元的北水南下，再創年度「港股通」吸資額新高。
劉勁津續指，看好AI及受政策指出的領域，包括零售、科技硬體、保險及媒體等。外資對於中國股市投資興趣正在回暖，目前配置仍謹慎，但預期仍有增長空間，外資主要關注AI相關的軟體、硬體及供應鏈方面。
另外，閃輝預計，今年中國貨幣及財政政策預計保持寬鬆，預計有20個基點政策利率的下調，並加大科技及相關基建、城市更新、教育、醫療及養老等方面的支持；而房地產市場仍未見底，預計未來幾年將繼續下行，對於中國經濟的拖累幅度則會持續下降。另外，高盛預測人民幣兌美元今年底報6.85，且未來幾年人民幣每年將以2%至3%的幅度持續升值。
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