MoneyDJ新聞 2015-07-07 10:41:14 記者 陳祈儒 報導
光環科技（3234）今年5月GPON ToCAN次模組出貨量為700K，較4月份的500K再增加約4成。6月份GPON晶粒產能還會成長，法人估其6月營收可望再刷新歷史紀錄。法人預估，光環第二季營收季增率約達3成、優於預期，本業表現持續成長。不過，光環在月前已對外公告，擬於第二季認列員工分紅費用約9千萬元，所以法人初估光環第二季本業、稅前淨利約小賺。
（一）光環6月營收將創新高，初估較5月份增加3,200~3,500萬元：
光環今年3月營收回到常軌之後，4月、5月營收接連創下單月歷史新高水準。以單月營收大約再增加3,200~3,500萬元推估，6月營收約可達3.55億元，將創單月歷史新高。
法人推估，光環6月份將部分EPON ToCAN產能移出轉做GPON，預料6月GPON ToCAN產能約1 KK，助其6月營收創下歷史新高。
光環第二季整季營收將季增約3成至9.48億元。
（二）GPON產能穩健增加，第三季單季EPS挑戰2元：
中國大陸FTTx光纖服務需求大，但後續中國供應鏈也可能會慢慢趕上來補足缺口，加上這一類2.5G應用市場的毛利率在25~30%左右，明顯低於國際光纖廠的50%毛利率；國際光纖晶片廠決定不介入這一塊市場，也就是不做2.5 Gbps的GPON領域。在國際廠不願切入而放手讓台廠來生產，是台系光纖元件廠近一年多來業績看俏的背景與遠因。
台廠光環過去跟日本光纖業者互動就頗為密切，讓光環有效提升自家的技術。
法人評估，光環今年6月GPON月產能已有接近1 KK的實力，第三季仍有擴產計畫，要達成今年初，法人所預期的GPON ToCAN月產能1.5KK目標不遠了。
法人指出，EPON需求一般、GPON需求則仍強，是光環持續擴產的重要推動力。
估算光環第三季GPON ToCAN月產能約可達1.3KK~1.5KK，第三季底時的單月營收將再增加約8千萬、9千萬元。
法人預期，光環8、9月單月營收將挑戰近4億元，整季EPS可挑戰2元。
