MoneyDJ新聞 2015-05-14 17:42:45 記者 徐伯豫 報導
自從2013年台灣銀行開辦人民幣存款業務以來，統計至今(2015)年3月，人民幣存款餘額已來到歷史新高的約新台幣1.6兆元(人民幣3,245億元)。另外根據XQ全球贏家資料，人民幣兌台幣四月底就已貶破5字頭，讓高息貨幣的投資價值再次受到懷疑。
法人表示，人民幣仍有不少利多消息，包含中國官方積極推動亞投行、爭取人民幣成為特別提款權(SDR)，讓人民幣後市中長線仍看多。因此，法人建議，投資人不妨把握人民幣短線超貶時機，進場布局人民幣資產。德盛安聯債券投資首席暨德盛安聯人民幣貨幣市場基金經理人林素萍表示，選擇貨幣市場基金的台幣計價級別除了可以避開換匯限制外，還可免除自然人承擔約1%的換匯成本，隱含換匯成本在法人議價空間下，可降至0.03%至0.1%，是投資人民幣更好的選擇。
【人民幣工具比一比：定存與基金】
由於風險考量，不少民眾投資人民幣會選擇放在定存，因為利率穩、且變現手續較為便利。不過定存持有期間受到限制，如果要提早提領還要扣除手續費，加上每天還有2萬元的換匯限制，因此投信業者推出人民幣貨幣市場基金，希望吸引對人民幣有興趣的投資人。
專家表示，相比定存，貨幣市場基金波動較低且符合定存族所需，且基金還具有資金調度靈活以及無須考量稅賦問題等優勢。此外，近期投信所發行的人民幣貨幣市場基金還有加掛台幣級別，正適合手中有閒置台幣資金，但是想要參與人民幣升值機會的投資人。
專家也提醒投資人，投資貨幣市場基金該選擇人民幣或是台幣級別，還是要回歸到投資人自身需求和使用習性。若投資人本身手中有一筆人民幣資金，又不想要被定存綁住，則人民幣級別適合作為資金停泊的工具。相反的，若是平時並沒有人民幣需求，單純看好人民幣長線趨勢，又不想要每日慢慢地換匯，則台幣計價級別會是好選擇。
人民幣貨幣市場基金與人民幣定存比較
資料來源：各家投信、銀行；2015/5
【投資RMB貨幣市場基金 可爭取到較高的收益】
去(2014)年人民幣熱潮延燒到基金，主管機關開放人民幣級別設立，加上人民幣貨幣市場基金積極搶市，帶動整體基金人民幣規模快速成長。德盛安聯債券投資首席暨德盛安聯人民幣貨幣市場基金經理人林素萍表示，人民幣投資熱潮從存款一路熱到人民幣貨幣市場基金，主要是基金無限定持有期間和提前贖回利息打折等問題，且資金調度靈活度高、無綜所稅和二代健保費用，成為當前人民幣投資族的新寵。
不過目前國內個別投資人一天僅能兌換2萬元人民幣，換匯議價能力較差，保德信中國產品首席石永平建議投資人，想要投資人民幣，不妨透過人民幣貨幣市場型基金進入市場，不但有較好的議價能力，還可望與銀行換到較好的匯價，有機會間接拉高投資人收益率。
林素萍進一步指出，投資人若看好人民幣潛力，選擇基金為台幣計價級別除可避開換匯限制，還可免除自然人承擔約1%的換匯成本，且隱含換匯成本在法人議價空間下，可降至0.03%至0.1%，也是一大優勢。
人民幣貨幣市場基金與人民幣定存收益率試算表
資料來源：各家投信、銀行；2015/5
【無謂中國降息 RMB後市利多值得期待】
多數民眾選擇投資人民幣多因為定存的利率高於台幣定存。不過中國人行近期又再宣布降息，未來是否真的還具有投資價值呢？林素萍表示，短線來看，雖然5/10人行再次降息一碼，一年期貸款基準利率來到5.1%、存款基準利率來到2.25%。不過從2008年底和2012年中的兩次人行降息循環經驗來看，人民幣匯價並未因降息而有明顯回落，反而在貿易結算的驅動作用及人民幣國際化的題材支撐下走升，顯示人民幣具長線升值實力，且相較歐洲、美國利率，人民幣利率較高，長期而言，投資人民幣可擁匯率及利息收益雙優勢。
展望後市，林素萍指出，透過貿易結算及投資交易的使用量，人民幣流通量將繼續增加，加上中國亦正在放鬆對資本的管制，包括QFII、RQFII、滬港通等，且中國官方還拋出一帶一路、亞投行及推動IMF將人民幣納入特別提款權(SDR)等議題，可見人民幣國際化仍是既定方向。
【人民幣加入SDR的意義】
宏利資產管理(香港)中國債券市場專家陳佩珊解釋，SDR是一個由國際貨幣基金組織創立的國際儲備資產，供成員國用以填補其官方儲備。成員可在出現危機時，以其外匯儲備換取SDR的流動貨幣。雖然貨幣籃子並無廣泛使用，但納入有關一籃子貨幣對人民幣來說是具象徵意義的里程碑，即賦予其外匯儲備地位，並確認人民幣接近全面國際化及可自由使用。
她表示，即使中國未能在今年取得SDR，仍相信人民幣最終會成為SDR一籃子貨幣的一員，原因是人民幣在環球經濟和資產類別投資方面的重要性與日俱增。陳佩珊預期，中國會推動相關措施，以進一步開放其國內債市、與結合離岸債市，並向海外央行提供投資外匯準備的管道和工具，使人民幣儘快達成全面國際化。
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