精實新聞 2013-11-04 11:22:37 記者 羅毓嘉 報導
電子束檢測設備大廠漢微科(3658)上週公佈Q3財報，交出單季EPS為8.41元、前3季累計EPS達24.88元成績，外資機構巴克萊指出，漢微科Q4營收可望較Q3再小幅成長，明年Q1-Q2營收走勢預料將先蹲後跳，中長線成長仍靚；另一外資機構里昂證券則認為，漢微科主要競爭對手KLA-Tencor在電子束檢測領域尚未提出具競爭力的方案，無礙漢微科持續擴大滲透半導體大廠的設備採購鏈，重申對漢微科的買進評等。
漢微科今年Q3營收為14.02億元，季增8.9%、連續4季度刷新營收新高，單季稅後盈餘5.55億元，持平Q2水平，單季EPS為8.41元；累計今年前3季，漢微科營收年增28.7%至39.02億元，營運動能十分亮眼，稅後盈餘16.42億元，年增幅度高達59.6%，累計EPS已達24.88元。
在最新出爐的外資報告當中，巴克萊持續力挺漢微科，給予市場上最高的目標價達1250元。巴克萊指出，漢微科Q4營收可望較Q3呈現溫和成長(moderate growth)，同時有1台檢測設備將遞延至明年Q1認列，因此明年Q1營收季減幅度將低於原先預估的15-20%。
就漢微科中長期發展而言，在包括台積電(2330)、英特爾(Intel)與三星電子(Samsung)等巨擘卡位14、16奈米製程之時，漢微科的檢測設備都扮演著晶圓缺陷(wafer defect)檢測的關鍵「眼睛」，巴克萊先前就指出，今年以來這3家半導體大廠佔漢微科營收比重已達到45-50%，明年還可望盡一步攀高。
巴克萊強調，漢微科的eScan500新機台將在明年3-4月間開始認列營收，因此明年Q2起營收表現將大幅升溫，Q1-Q2營收走勢呈現先蹲後跳格局，據此重申對漢微科1250元的目標價，評等維持在優於大盤不變。
至於另一外資機構里昂證(CLSA)則在報告指出，漢微科主要競爭對手科磊(KLA-Tencor)在電子束檢測設備領域靜如死水(looks muted)，遲無法提出具備競爭力的解決方案，讓漢微科得以持續擴大在電子束檢測領域的市佔率。
里昂證表示，漢微科持續增長的營收動能，證實了科磊先前認為「電子束檢測在晶圓缺陷檢測設備市場的比重有其天頂」的說法是錯誤的，此一策略性的判斷失準，也讓科磊在電子束檢測領域的市佔率遲無法突破10%。由於漢微科在該市場取得絕對領先優勢，里昂證亦重申對漢微科的買進評等，給予目標價為1140元。
