MoneyDJ新聞 2025-12-08 12:48:14 數位內容中心 發佈
記憶體模組大廠威剛（3260）董事長陳立白近期對外表示，全球 DRAM 與 NAND 供應自今年第3季起明顯吃緊，缺貨情況達到近20年來最嚴峻，供需失衡已延續至明年上半年，DRAM 明年仍可能全年供給偏緊。市場囤貨與雲端服務商（CSP）強勁採購，導致客戶實際可拿到的配額普遍不足。
陳立白指出，CSP 層級的自用採購優先順序明顯高於 PC 與手機等傳統客戶，許多企業高層親自出面爭取貨源，但能取得的數量多半不到原始需求的三成；原廠並未出現可供雙重下單的多餘庫存，合約長度也多縮短為季約或月談，僅不到三分之一客戶能談成一年以上長約（LTA）。
在價格走勢方面，公司觀察到 DDR3 價格已翻倍，DDR4、DDR5 同樣供不應求，且第4季起 DDR5 漲幅可望超過 DDR4；現貨價近期大幅上揚，預期未來兩到三季合約價仍會持續上行。陳立白並稱，上游大廠因 DRAM 毛利提升，部分 NAND 產能被轉向 DRAM，進一步讓 NAND 缺口擴大。
威剛自10月起啟動「反向拉升庫存」策略，採購團隊包含董事長與總經理親自拜訪供應商爭取額外配額，已取得部分追加貨源。公司目標在明年第一季、最慢三月底前將庫存提高至約新台幣200億元，以確保明年上半年出貨穩定性。
在營運與獲利面，公司表示訂單能見度強，但實際出貨受限於上游分配，短期內營收難以完全反映需求熱度。不過受惠於平均售價（ASP）上升與進貨成本仍處相對低位，威剛預期第4季毛利率將明顯優於第3季，且明年獲利有望年增逾兩成。
面對供應緊縮，威剛表示將採取惜售策略，優先供應主力與策略性客戶，一般客戶則視現貨情況彈性支應，以避免上半年出貨過快導致下半年無法補足貨源。公司也強調其國際採購管道較多，估計可爭取到較其他同業更多的配額。
針對市場上傳中國廠擴產可能改變局勢，陳立白指出，相關中國上游廠全球市占仍相對有限，短期內難以扭轉全球供需結構。威剛亦觀察到部分品牌廠受供給擠壓，可能放緩新機推出或調整規格，但公司未就此發表其他財務或營運預測。
