《Fund眼看天下》消費旺季至 科技類股續航力佳

MoneyDJ新聞 2014-11-14 17:46:50 記者 徐伯豫 報導

近期美國經濟數據表現符合預期、加上日本及歐洲仍續採量化寬鬆政策，且第四季向來為消費旺季，例如本周1111中國光棍節、11月底美國感恩節、12月歐美耶誕節，且接著又有中國農曆新年的到來，換句話說，科技新品的需求動能應是可期的。此外，科技產業對於景氣相當的敏感，而目前美國的景氣復甦、企業盈餘增加，經理人也多認為將可帶動一般企業增加IT投資，進而形成另一支撐科技股的股價動能因子。

另外，根據歷史經驗顯示，FED 1970年起的歷次升息，升息前8個月，科技股相對於美股大盤平均報酬多出3個百分點；升息後2年，科技股相對於美股大盤平均報酬多出4個百分點，此顯示Fed邁向升息階段，往往是科技股等景氣循環型類股的買點。

【消費旺季到 科技類股表現可期】

群益新興大消費基金經理人洪玉婷表示，由於美國近期消費經濟數據表現符合預期，且近期全球來到了消費旺季，像是1111中國光棍節、11月底美國感恩節、12月歐美耶誕節與新年，還有中國農曆新年，消費商機不斷。無怪乎市場預估本季將掀起全球一波大消費熱潮，支撐美國股市續強，且其特別看好科技與消費類股的表現。

【iPhone 6訂單接到手軟 相關類股還有成長動能】

講到了消費的商機，自然不能不談到蘋果推出的iPhone 6，由於目前供不應求，因此後續可望還能推升相關類股行情。法巴百利達全球科技股票基金Steve Sherman表示，目前看好iPhone 6在全球相關的硬體類股，並建議進行加碼。

瀚亞理財通基金經理人施勝發表示，受惠於iPhone 6的還包含了台灣的科技類股。從美國高科技股財報展望來看，iPhone 6銷量確實超過市場預期，而此料可望給台灣科技股添利多，且日銀實施量化寬鬆反而會促使國際資金轉進台股，因此，他認為短線台灣科技股仍有題材支撐。

而復華數位經濟基金經理人吳英鎮還看好Apple Pay所驅動的行動支付，他指出，Apple Pay將帶動指紋辨識成為主流，也將帶動非Apple陣營跟進採用指紋辨識技術，相關產業商機未來幾年將呈現高速增長。目前智慧型手機只有少數知名品牌廠採用指紋辨識功能，根據市調機構統計，2013年滲透率不到5%，研判市場深具發展潛力，且整合面板驅動IC、觸控IC、指紋辨識IC將會是未來趨勢。

【受惠景氣復甦 企業增加IT投資】

此外，科技產業對於景氣相當的敏感，目前美國的景氣復甦、企業盈餘增加，經理人也認為將可帶動一般企業增加IT投資。Steve Sherman表示，行動市場的崛起、雲端科技的發展，還有網路改變了不少市場的生態，進而使科技產業有了結構性的改變。

而他相信，這樣的轉變對於今年下半年的科技產業營收有很大的助益。同時，Sherman留意到美、歐與亞洲的企業願意在IT部門投入更多的資源，像是雲端技術、大數據(big data)、安管系統…等等，因為訂單的湧入，也使得科技產業受惠。此外，科技類股受惠於景氣的復甦、美國GDP的成長，加上目前的評價上處於合理價位，因而，Sherman預期科技產業明年初也將會有相當好的表現。另外，科技類股因資產負債表中的現金水位充足，明年料將會選擇發放股利給投資人，此也屬有利於投資人的訊息。

【美國Q3企業財報優於預期 年底前仍具投資價值】

從上周陸續公布的美國財報來看，營收超出預期企業家數達六成，同時盈餘優於預期家數更超過八成，其中擁有創新優勢的科技與醫療生技產業也延續Q2財報的好成績，持續名列前茅，預計在獲利面的支撐下，到年底前仍具備投資價值。

群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕表示，從資金面分析，投資人持有風險性資產意願仍然較強，在區域股市方面，美國股市近期最受投資人青睞。以產業來看，受惠資金輪動，能源類股相對吸金，生技、科技類股今年以來仍呈現買超。

先機北美股票基金富盛產品經理劉振璋也指出，若明年美國啟動升息，此應視為加碼美國科技股的最佳時機點。根據歷史經驗顯示，FED 1970年起的歷次升息，升息前8個月，科技股相對於美股大盤平均報酬多出3個百分點；升息後2年，科技股相對於美股大盤平均報酬多出4個百分點，此顯示Fed邁向升息階段，往往是科技股等景氣循環型類股的買點。

美國企業第三季財報公布概況

資料來源：Bloomberg；2014/11/5；表格整理：群益投信

富達全球科技基金經理人表示，科技類股由於創新題材不斷，頗受全球經理人及投資人青睞，而根據美銀美林全球全球股票經理人10月份的調查，科技類股已連續17個月蟬聯經理人最愛類股寶座。科技類股不僅盈餘成長率持續攀高(目前為9.29%)，評價面也相對便宜〈相較於2000年網路泡沫時預估本益比高達55倍，目前僅約16.5倍〉。未來其則特別看好雲端運算、行動穿戴裝置及物聯網等相關企業的創新與成長潛力。

資訊科技類基金報酬率(%)

資料來源：FundDJ，資料日期：2014/11/12~13

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