MoneyDJ新聞 2026-10-20 13:46:59 王柔雅 發佈
全球飲料大廠可口可樂（KO.US）10月15日宣布，取得美國約3,600家肯德基門市的飲料供應合約，預計2027年1月開始導入，春季完成轉換，結束美國肯德基與百事公司（PEP.US）近40年的合作關係。這是繼好市多（COST.US）美食街、萬豪國際集團（MAR.US）後，可口可樂再從百事手中搶下大型餐飲客戶。
相較於可口可樂在美國持續擴張，百事北美飲料銷量持續承壓，海外業務卻仍在成長，並透過零食與飲料整合供應、聯名餐點開發爭取餐飲客戶，雙方在全球市場各有攻守。
肯德基重整飲料供應，攜手可口可樂推動品牌振興
肯德基近年在美國面臨Chick-fil-A、餐飲品牌國際集團（Restaurant Brands International, QSR.US）旗下Popeyes等炸雞連鎖品牌競爭，正透過更新菜單、開發特色飲品吸引顧客。因此，此次挑選飲料供應商，評估的不只是產品口味，也包括對方能否協助開發新品、帶動餐廳銷售。
肯德基與百事公司的合作始於1986年，1997年百事分拆餐飲業務後，雙方維持合作至今。根據《華爾街日報》報導，此次合約到期重新遴選合作方，肯德基母公司百勝餐飲集團（Yum! Brands, YUM.US）安排管理階層與加盟商試喝兩家產品，並評估飲料創新及合作計畫，最終選擇可口可樂，希望藉由其飲料產品組合與創新能力，配合品牌振興計畫。
肯德基合約財務影響有限，百事長期客戶恐面臨換約競爭
美國銀行證券（BofA Securities）分析師團隊估計，百事失去的美國肯德基飲料供應業務，每年銷售規模約5億美元，對百事北美飲料濃縮液銷售額的影響約3%。
雖然相較百事2025年整體營收接近940億美元，失去肯德基合約不至於明顯改變集團財務表現，但大型連鎖餐廳通常與飲料業者簽訂多年供應合約，一旦更換供應商，原有品牌便可能從菜單消失，減少接觸消費者的機會。肯德基此次換約也顯示，百事長期經營的其他餐飲客戶，未來仍可能成為可口可樂爭取的對象。
可口可樂北美銷量回升，百事結合零食業務爭取客戶
肯德基換約之外，兩家公司在北美飲料市場的競爭，反映在市占率與銷量表現上。根據百事公司2025年年報，在美國可追蹤的液態飲料零售市場，可口可樂按銷售額計算的市占率約20%，百事約16%。
百事10月8日公布的2026年第3季財報顯示，北美飲料營收年增5%，主要來自收購效益，排除收購及處分影響後，飲料銷量年減2%。可口可樂第2季北美飲料銷售箱數則年增3%。雖然兩家公司財報季度不同，但可口可樂銷量已有成長，百事則尚未扭轉下滑局面。
此外，在低糖與機能飲品市場中，可口可樂持續擴充產品組合，包括2025年2月推出的益生元汽水Simply Pop，以及零糖運動飲料BODYARMOR FIT。百事則在2025年以19.5億美元收購益生元汽水品牌poppi，今年推出Pepsi Prebiotic Cola，並透過與Celsius Holdings（CELH.US）的經銷合作銷售能量飲料。
在餐飲通路上，百事並非全對可口可樂的「挖角」毫無抵抗能力。2024年，百事從可口可樂手中取得美國Subway為期10年的飲料供應合約，2025年開始導入；Subway將百事旗下Frito-Lay零食供應合約延長至2030年，讓加盟店集中採購飲料與零食。百事除了取得新飲料訂單，也保住既有零食業務，藉由跨品類供應增加單一客戶採購品項，強化爭取大型餐飲合約的能力。
百事海外飲料銷量續增，零食跨足餐飲開拓商機
而在全球市場，百事2026年第3季國際加盟飲料業務銷量年增5%，歐洲、中東及非洲地區飲料銷量成長4%，海外表現優於北美。這次百事失去美國肯德基飲料合約，但海外多個肯德基市場及美國Taco Bell的合作仍持續。
另外，百事也利用零食品牌拓展餐飲市場。今年8月，與肯德基在歐洲27個市場推出KFC x Doritos Loaded聯名餐點，將肯德基雞柳與多力多滋玉米片結合。透過將零食納入餐廳菜單，百事除增加食材供貨機會，亦同步協助餐飲業者開發新品，拓展零售通路以外的市場。
可口可樂的全球飲料銷售規模則更大，2025年美國以外市場占全球銷售箱數84%，今年第2季全球零糖可樂銷量年增16%，亞太銷量年增8%，拉丁美洲成長3%。根據百事年報，可口可樂在許多海外市場的碳酸飲料市占率明顯領先。
可口可樂在北美接連取得大型餐飲客戶，百事則利用零食品牌及海外通路延伸合作範圍。不過，肯德基此次換約說明了，零食業務雖能增加餐飲合作機會，飲料供應仍須仰賴產品創新與服務能力競爭，才能爭取並留住大型客戶。
