MoneyDJ新聞 2022-01-03 09:10:24 記者 邱建齊 報導
台股去(2021)年飆漲3,486點，總成交值年增95%，帶動整體券商獲利大豐收，22家主要券商去年前11月EPS超過3元的有8家、超過2元的也有10家。雖然金管會預估今(2022)年股市成交量恐年減4成，但仍表示台股基本面良好，資金自然會來。分析師指出，上市櫃公司去年獲利約4.2兆、今年配息挑戰3兆，台股殖利率估逾4%，對比10年期美債殖利率約在1.6~2%，加上台幣仍看強勢，預期台股相對具吸引力；由於台股今年攻2萬點幾成共識，證券股仍有表現機會。
台股今年看量縮，但資金動能仍無虞
根據金管會去年送入立法院的「當沖降稅稅式支出報告」中的成交量預估，即使是在當沖降稅優惠獲得延長的前提下，今年台股平均日成交量仍恐年減4成、降至2,877億元，主要考量為景氣循環及美國QE退場等因素。不過金管會主委黃天牧仍表示不擔心台股資金動能，因為國內資金不虞匱乏，當沖降稅制度上路後，對投資人來說，制度的維持，是穩定市場信心很重要的一部分，其次，外資仍淨匯入，國人也因基本面良好，對投資股票或基金興趣仍高。
金融股受惠QE退場，台股創高後它有戲
統一投顧董事長黎方國(圖左,資料照)指出，今年整體成交量可能不會像去年這麼大，可是今年證券股還是很有機會，因為今年指數仍有高點可期，所以證券股基本上今年還是看好；另外從過去經驗看，當QE退場時，包含銀行與壽險在內的金融股評價都會同步拉高，也都會有一波不錯漲幅。
群益投顧副總裁曾炎裕則表示，金融類股指數除相較台股指數創新高時間點會較落後，另有籌碼安定、高股息配發率、今年進入升息循環等利多，此外證券股還將受惠「賣股T+0」新制帶來的利息收入。
金管會通過將券商「不限用途款項借貸」業務擔保品範圍納入「應收在途交割款債權」，新制上路後，賣出股票的投資人僅須向券商「不限用途款項借貸」業務進行申請，並支付2天利息，入帳時間就可從現行T+2縮短為T+0，等於當日就可拿到出售股票款項。
券商公會理事長賀鳴珩表示，「賣股T+0」開放投資人快速取得賣股款項的管道，未來在資金運用上會更有效率。目前台股日成交金額約3~4千億，以單邊賣出金額統計，扣除外資及部分法人機構交易，初估至少有上千億元額度未來可適用「賣股T+0」縮短交易時間差，將因此提高市場流動性及投資人的便利性，增加券商新種業務發展空間，相關動能不容小覷。
超越去年獲利有挑戰，券商今年營運維持高檔可期
雖然唯量是問的經紀業務難免受到台股成交量縮影響，但法人多認為只要還有高點及行情可期，自然能吸引投資人進出，即使整體券商獲利無法再超越去年巔峰，但營運表現仍有機會維持在高檔水準，同時積極開發的新種業務上，也多少能帶來正面效益。
元大金(2885)去年前11月EPS 2.74元續寫新紀錄，稅後淨利雖高達66%來自元大證券挹注，法人預估元大銀行獲利能力的持續改善可望在今年接棒有較大貢獻。
福邦證(6026)去年前11月EPS達4.39元名列前茅，今年IPO家數希望至少維持去年5件甚至更多、SPO希望到12件以上、登錄興櫃家數至少4件以上、財顧業務希望至少5件、股務代理家數希望到今年底達290家，承銷與資產管理業務仍為未來兩大重點。
群益證(6005)去年前11月EPS 2.17元創同期最佳表現，經紀業務貢獻獲利59%、自營/衍生商品及債券業務佔24%、承銷及其他7%；明年持續看審慎樂觀，但審慎要更大於樂觀，經紀業務重點為怎樣讓收入更多樣化並持續，並希望經紀部門所銷售產品有更多自家債券/衍生商品/期貨/投信所發行產品以提高綜效及戰鬥力。
宏遠證(6015)去年前11月EPS突破3元達3.37元位居領先群，經紀貢獻25%/承銷5%/自營囊括約70%。今年以業務多角化經營為目標重點，尤其期貨業務/複委託明年都會透過交易軟體帶動業績提升；新業務則鎖定高資產客戶財富管理需求，期待再創新里程碑。
康和證(6016)去年前11月EPS 2.28元、為稅後EPS首度突破2元，創成立30多來獲利歷史新高紀錄，證券經紀手續費收入與自營績效操作佳是獲利創新高主因，未來將持續深耕Fintech金融資訊科技，提升公司在股、期、權的市佔率。
積極發展自營、創投/承銷/債券、經紀三隻腳漸有成果的大展證(6020)去年前11月EPS也突破3元達3.12元。市佔率約僅萬分之7.43的經紀業務，未來期望透過投顧全委託強化拉抬經紀業務營收佔比。
