MoneyDJ新聞 2026-04-01 17:48:24 陳怡潔 發佈
中華經濟研究院今(1)日公布今(2026)年3月台灣製造業採購經理人指數(PMI)降至55.4%(附圖)，在AI與半導體供應鏈相關需求持續強勁，但中東地緣衝突引發塑化相關產品報價大幅波動的交互影響下，3月PMI較2月下滑3.1個百分點；非製造業部分，3月台灣非製造業經理人指數(NMI)為54.3%，相較2月大致持平。關於中東戰事對台灣的影響，中經院認為，若戰事延續時間短暫，對台灣經濟影響不大；而因美國總統川普11月有期中選舉需回防內政的壓力，預期戰事將有望在4月中告一段落。
中經院表示，AI與半導體供應鏈相關需求持續強勁，惟中東地緣衝突引發塑化相關產品報價大幅波動，且傾向賣方市場，供應商交貨時間與原物料價格指數皆攀升至2022年下半年以來最快上升速度；整體經季節調整後之3月台灣製造PMI下滑3.1個百分點至55.4%，未來六個月展望指數為61.0%，個別產業因訂價機制、庫存水位與供應鏈地位不同，承受之衝擊程度明顯分化。
中經院院長連賢明說明，3月製造業PMI下降，主要反映最近中東情勢緊張，因中東情勢推升油價影響，原物料價格指數明顯上升、化工產業的展望指數明顯下降，影響PMI整體表現。不過，中東情勢主要影響石油及天然氣和相關產業，對電子產業影響相對小，從目前PMI觀察，電子業景氣仍然相當暢旺。
觀察3月PMI各項指標，中經院表示，美伊衝突使油價劇烈波動並導致海運運能下降，全體製造業之供應商交貨時間指數攀升至2022年5月以來最快上升速度(66.3%)，原物料價格指數亦翻揚至86.0%，為2022年4月以來最快上升速度(高於50.0%)。供應鏈上游開始選擇客戶，透過漲價、配額供應與延後出貨重新分配資源，致使製造業經季節調整後之生產指數中斷連續5個月的擴張轉為緊縮，指數回跌11.5個百分點至48.3%。
中經院並表示，PMI占比權重較高之電子與半導體供應鏈，受惠於AI與高效能運算需求延續，憑藉長約與較高毛利結構尚無面臨斷鏈風險，使製造業未來六個月展望指數仍維持在60.0%以上的擴張速度。然而，部分傳統產業因地緣政治風險，面臨成本上升與缺料壓力。六大產業中，交通工具產業未來展望持續緊縮；食品暨紡織憂心後續原物料成本攀升壓力而對未來展望呈現審慎持平(50.0%)；化學暨生技醫療產業則多回報4月以後供應情勢不明朗，未來展望指數為六大產業中緊縮速度最快者。
非製造業部分，中經院表示，未經季節調整之台灣非製造業NMI已連續13個月擴張，3月NMI指數微幅回升0.9個百分點至54.3%。不過，中東衝突升溫引發油價高檔震盪、股匯市波動與航運運能受限，已使非製造業經理人對未來展望看法分歧，未來六個月展望指數由2024年6月以來最快擴張速度(62.1%)驟跌9.7個百分點至52.4%。
觀察NMI各項指標，中經院分析，部分導因於2月工作天數較少之低基期因素，非製造業各產業除住宿餐飲業外，3月商業活動與新增訂單多較2月呈現擴張，非製造業之新增訂單指數已連續7個月擴張，指數回升5.5個百分點至57.0%，顯示3月整體內需服務活動仍維持擴張動能。
然而，中東衝突升溫引發油價高檔震盪、股匯市波動、航運運能受限與航班取消，3月非製造業中的金融保險業、資訊暨通訊傳播業、運輸倉儲業之未來展望指數皆呈現緊縮，同時旅遊代訂相關服務業者之未來展望指數亦驟跌近20.0個百分點轉為持平(50.0%)，批發業之未來展望指數雖仍呈現擴張，惟擴張速度亦大幅趨緩，指數回跌幅度達14.7個百分點。
關於中東戰事對台灣整體經濟的影響，連賢明表示，台灣因實施能源價格凍漲，相對較沒有感受到整體國際能源價格波動的影響；若是中東戰事延續時間短暫， 對台灣經濟的影響就還好，但若戰事拖長，就會影響台灣經濟。而因川普11月面臨期中選舉壓力，推算大約半年前需回防國內，也就是最晚5月前要讓戰爭結束，因此，預估戰爭有望在4月中告一段落。
