MoneyDJ新聞 2026-02-23 10:36:42 李宜秦 發佈
中光電(5371)在歷經去年營運壓力後，隨產品應用擴展與新產線陸續到位，法人預期2026年本業可望重回成長軌道，全年營收及獲利同步回升。不過，無人機國防標案時程仍具變數，短期成長動能可能受限。
中光電2026年大宗營收來源仍以節能與影像產品為主，其餘為光學產品與無人機、雲端服務等業務。其中，影像產品是今年成長關鍵，法人指出，除受惠體育賽事帶動消費性投影需求外，非消費性應用成為主要動能，包括工業用AR眼鏡、車載投影與物流投影等三大新應用將陸續出貨。特別是車載投影，除既有歐系車廠訂單外，2026年中起將開始對中國新客戶放量，成為下半年重要成長引擎。
節能產品方面，則受惠於NBLCM產線擴增、越南MNT新產線及QDOLEDMonitor新產線加入，帶動整體出貨量提升。此外，車載應用也將新增中國車廠客戶，預計今年第二季底開始供貨，挹注後續營收。
至於無人機與機器人業務，2025年底已完成3,037台標案出貨，相關營收將於2026年第一季認列完畢。公司規劃將月產能由目前約1,000台擴增至5,000台。不過，國內大型國防標案因特別條例尚待審議，時程可能遞延至2027年才有機會認列營收，短期將影響無人機業務成長速度。
法人指出，雖然第一季為傳統淡季，營收及獲利將較去年第四季回落，但隨全年新應用放量與產線效益發酵，中光電2026年本業營運可望改善，毛利率維持約17%水準。整體而言，在非消費性投影與節能產品帶動下，中長期營運展望轉趨正向，惟無人機標案進度仍是關鍵變數。
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