MoneyDJ新聞 2026-08-21 12:37:09 林昕潔 發佈
國內成衣代工廠下半年陸續進入傳統出貨旺季，聚陽(1477)、儒鴻(1476)、振大環球(4441)及廣越(4438)均釋出第三季營運升溫訊號。不過，廠商普遍認為，大環境仍存在變數及挑戰，各廠後續表現將取決於毛利率改善、新客戶貢獻及產能擴張效益；進入明(2027)年後，美國消費與品牌庫存變化也將成為訂單能否延續的關鍵。
就短期營運來看，第三季旺季方向大致明確。聚陽預期營收逐月走高，單季出貨量年增個位數，第四季接單趨勢也優於2025年；儒鴻訂單能見度維持約六個月，看好下半年單月月營收30億元以上具支撐，加上新產品占比提高、新客戶陸續出貨，以及原料成本壓力可望自第三季緩解下，營運看升。
振大環球受惠運動客戶拉貨及亞馬遜遞延訂單出貨，第三季營收估季增二至三成，表現強勁；廣越第三季亦將登上全年高峰，但受2025年基期較高影響，營收可能小幅年減；光隆(8916)目前成衣訂單則相對持平，不過公司積極爭取國防標案，也開發美國大型電商客戶，有望推升下半年成衣動能。
展望2027年，聚陽認為，大環境進入"後關稅時期"，雖有震盪整合，但氛圍逐步好轉，預期2026年獲利將恢復成長，2027年營運表現應不致太差；儒鴻對2027年上半年也維持審慎樂觀態度。不過，目前2027能見度仍不高，加上美國零售銷售及品牌庫存變化，2027年成長幅度仍待後續訂單確認。
振大環球則看好2027年，除了既有產品出貨續升溫外，亞馬遜積極布局運動品類，也為後續訂單帶來成長空間；馬達加斯加新廠最快2027年第一季投入營運，將進一步支援新訂單需求。不過，由於亞馬遜亞洲新轉貨倉仍在調整，後續出貨時點仍可能持續波動，將是觀察2027年成長延續性的重點。
(圖:資料庫)
