MoneyDJ新聞 2022-04-29 10:13:16 記者 陳苓 報導
TS Lombard首席美國經濟學家Steven Blitz認為,美股表現和家庭財富緊密連動,倘若美股續跌,消費者可能在今年底或今年底前減少開支,有利聯準會(FED)對抗通膨。他直呼,FED主導的美股黃金時代步入尾聲,嬰兒潮族群開始退場。
MarketWatch 28日報導,Blitz報告寫到,FED傳達的政策意在削弱股市。股市和美元是FED影響經濟的兩大管道,並能牽動通膨。股市加速走疲,讓他們更堅信近期消費力道將下滑。更重要的是,明年的消費前景也會轉趨低迷。
股市漲跌為何會與消費開支連動?Blitz解釋,2007~2008年全球金融海嘯過後,股市和消費支出的關係日趨緊密。FED創造出以股市為主的資產循環,「別無選擇」(There is No Alternative、TINA)的情境下,家庭只能大買股票。和2000年初期相比,目前股票在家庭財富佔據了更高的比重。
嬰兒潮世代(boomers)中,較為年輕的55~59歲族群對股票曝險最多、達46%;40~54歲的X世代,曝險則達20%。Blitz指出,2020年春季,經濟觸底以來,40~69歲族群購買了62%的消費耐久財。如今壓抑需求獲得滿足、股價跌跌不休,會打擊消費耐久財支出。
另外,民眾持有的現金部位跳增。以70歲族群而言,現金佔個人資產淨值的15.4%。較年輕一輩的嬰兒潮世代,佔比也有11%。Blitz指出,年紀漸長的嬰兒潮族群也許會進行資產再平衡、增持現金,美股的國內需求將減。
前紐約FED總裁:鮑爾需逼美股續跌 以擊退通膨
前紐約聯準銀行總裁William Dudley發文高呼,目前為止,FED刺激措施退場,對市場衝擊不算太大,官員若想控制住通膨,股債投資人必須承受比現在更大的損失。
Dudley 4月6日在彭博客座專欄文章稱,美國經濟不會對短期利率水位做出直接反應。房貸族大多簽訂了長期固定利率,不致遭受打擊。但是美國家庭在股市有大量財富,對金融狀況相當敏感。股價會影響到民眾覺得自己多富有,也會影響眾人的消費意願。
目前美國股債市跌幅不算太大,金融情勢必須轉緊,要是無法自行緊縮,FED必須震懾市場,以達成目標,這表示聯邦基金利率必須升至比市場預期更高的水位。不管如何,要駕馭通膨,FED需要拉高殖利率、或壓低股價。
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