MoneyDJ新聞 2023-11-09 12:18:57 記者 郭妍希 報導
美元指數近來摜破50日移動平均線，知名總經策略師相信，美元已然觸頂、明(2024)年還恐因美國經濟轉弱而陷入麻煩。
MarketWatch報導，法國興業銀行全球外匯策略長Kit Juckes 8日發表研究報告指出，美國經濟雖然表現依舊超群，但隨著成長趨緩、再加上與其他國家的利差收窄，美元勢將拉回。
Juckes表示，以實質有效匯率(real effective，估算一國貨幣對一籃子主要貿易對手國貨幣的匯率變動)來看，美元與20多年前亞洲金融危機高峰、沃克/雷根過後年代(post-Volcker/Reagan era)一樣強勢，2022年夏秋時期甚至一度更強。
然而，Juckes認為，2023年餘下的時間裡，美元很可能會陷入麻煩，因為美國經濟循環出現轉折訊號，未來幾個月全球經濟的趨緩程度也有待觀察。他認為，美元2024年很有可能趨於疲軟。
Juckes相信，二戰過後的美元秩序仍將存續數十年，部分是因為少了美元，全世界儲蓄恐嚴重過剩、借貸者則會過少。話雖如此，美元系統確實開始減弱，經濟成長趨緩、國內政治惡鬥、全球政治分裂、美國不再大肆揮霍財政預算，足以扭轉美元2011~2022年高達44%的大部分升幅。
最近的MLIV Pulse問卷調查顯示，投資人對美元的熱情或許已於9月觸頂。巴克萊外匯研究部負責人Themistoklis Fiotakis等分析人士都認為，做多美元策略如今已變得過度擁擠。與此同時，美國商品期貨交易委員會(CFTC)資料則顯示，最投機的槓桿型基金對美元指數的做多部位，在10月10日當週攀升至接近4,600口、創7月以來新高。
National Australia Bank外匯策略師Rodrigo Catril表示，美元面對如此有利的環境卻未升得更高，暗示7月中至10月初的大漲走勢已經結束。
根據MoneyDJ iQuote報價，追蹤美元兌一籃子6種主要貨幣的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)前波於7月14日觸底(99.59點)，至10月3日高點(107.35點)為止共計大漲7.8%。10月美元指數一直在105~107點的區間內保持震盪，但11月3日一口氣摜破50日移動平均線(105.67點)、最低下探104.94點，創9月20日以來盤中新低。(見下圖)
美國勞工部甫於11月3日公布，10月非農就業人數只新增150,000人，不但低於華爾街日報調查的經濟學家預估值170,000人，也遠不如9月的嚴重下修值297,000人(初值為336,000人)，部分是受到底特律三大車廠面臨大罷工影響。失業率從9月的3.8%上升至3.8%。
值得注意的是，10月平均時薪月增率也僅有0.2%，低於經濟學家原本預測的0.3%。11月2日的數據才剛顯示，上週首次申請失業救濟金人數攀升至217,000人。
投資人開始期盼升息循環告終、明(2024)年聯準會(Fed)可能降息。芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，截至台北時間11月8日上午6時19分，聯邦基金期貨投資人預測，Fed於2024年5月1日降息一碼至5.00~5.25%的機率來到40.5%，高於一週前的35.0%。
(首圖來源：shutterstock)
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