MoneyDJ新聞 2026-05-04 12:04:54 蕭燕翔 發佈
看好新產品放量與學習曲線改善，已有法人相對正向看待貿聯-KY(3665)第一季毛利率將重回季增，每股稅後盈餘將再創新高超過14.5元，第二季起還將一路創高，首季季報出爐後不排除又有新一波獲利上修潮，另隨光銅並進的解決方案加速被客戶關注，最快下半年將有CPO（共同封裝光學）相關貢獻。
法人點名，貿聯首季800G AEC已進入量產，且學習曲線已見改善，加上GB300電源線放量，帶動首季HPC應用增幅高於預期，毛利率有季增可能。
展望後市，法人持續看好AI伺服器功率持續提升，帶動電源互連產品規格升級與單機價值提高，加上資料互聯端隨800G與未來1.6T高速傳輸需求擴大，AEC滲透率持續提升，也將帶動相關產品出貨成長。
此外，貿聯-KY在光互連領域的布局逐步發酵。透過併購XFS並結合既有合作夥伴，公司已切入光通訊關鍵元件與模組，並積極布局CPO技術。已有國內法人預期相關產品最快自今年下半年起逐步貢獻營收，長期則可望延伸至交換器光模組組裝，成為下一波成長動能。
法人預期，隨第一季獲利有機會繳出佳績，後續營收將逐季成長，今年營收將有近三成成長實力，獲利增幅更勝營收，全年每股稅後盈餘將有挑戰70元可能。
