MoneyDJ新聞 2016-03-04 18:05:05 記者 徐伯豫 報導
受到去年美國總統參選人挑起藥價管控的議題，加上市場認為生技股有股價過高疑慮，使生技指數今年來跌幅超過一成(見末圖)。然而，投信法人仍對生技業有正面看法，瑞銀認為，生技藥廠的臨床實驗來到了末端，將能推升開發新藥公司的股價。保德信投信則發現，醫療器材次產業展現絕佳的抗跌能力，醫療類股目前應屬相對低點，建議投資人可平衡布局。
針對生技股今年來的弱勢表現，法人指出，近兩周來生技指數已見反彈逾2%，且其實市場較少關心的醫療器材及醫療服務指數近兩周更是有逾6%的漲幅表現，可見，投資醫療產業勿「偏食生技製藥」。而針對市場所擔心總統候選人對於藥價訂價的議題，瑞銀生化股票基金產品經理克里斯汀．沙特(Christian Suter)表示，藥價議題得要先成為法案，同時要經過國會通過，才會真正落實，且即使藥價議題成為法案，也難以獲得由共和黨所主導的國會通過，因此無須擔心藥物訂價制度的改革問題。
同時，沙特指出，由於目前FDA審藥的態度更趨積極，使生技新藥的上市速度加快，加上目前許多生技藥廠的臨床實驗來到最後階段，相信這些正面消息會有助於生技製藥公司的股價表現。
另外，回顧2000年開始的四次美國總統大選，其實S&P500醫療產業指數表現強勁。彭博統計S&P500指數自2000~2012年的數據發現，醫療保健產業打敗整體S&P500指數的機率高達75%。而從目前的政策傾向來看，保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，共和黨若勝選，製藥廠及生物科技公司將受惠；民主黨若勝選，醫療服務類股可望迎來紅光。
江宜虔強調，中長期而言，醫療保健產業有三大驅動力：一、人口高齡化；二、新興市場需求增加；三、技術不斷創新，因此，去年以來出現的這一波修正，可視為本益比修正，而非基本面修正，建議投資人把握機會分批買進，或持續定期定額投資生醫基金。
江宜虔建議，目前全球股市可能重演2011~2012年區間震盪走勢，因此，積極且風險承受度高的投資人可考慮「區間來回操作」生醫基金，但恐怕不易克服「低點恐懼、高點貪婪」的人性弱點。她表示，對多數投資人而言，不論市場如何波動，拉長持有生醫基金時間至2年以上，投資價值便浮現。
至於該配置多少資金在生醫相關的基金中？專家建議，應該配置總資產的5%至10%為宜。總體而言，專家建議投資醫療產業勿「偏食生技製藥」，也應將目光擴及醫療器材、醫療服務業。
醫療保健產業累積報酬
資料來源：理柏，統計至2016/2/26，保德信投信整理，美元計價，含息總報酬率（未作年化）。全球股市為MSCI世界指數、整體醫療產業為MSCI世界醫療指數、製藥次產業為MSCI世界製藥指數、生技次產業為MSCI世界生技指數、醫療器材次產業為MSCI世界醫療器材指數、醫療服務次產業為MSCI世界醫療服務指數。
