MoneyDJ新聞 2020-07-21 09:33:13 記者 張以忠 報導
新型冠狀病毒肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)在今(2020)年下半年仍難以解除之下，終端消費需求能見度低，不過還未真正商品化、處於實驗室階段、且是未來趨勢的新產品、新製程研發仍持續進行不會停擺。包括台積電(2330)先進製程研發進度仍會持續，以及5G、AI、HPC等領域的晶片開案量仍持續提升。
這些在大廠研發階段，協助大廠在產品量產之前進行晶片驗證分析的驗證服務公司，較不易受到敏感的終端需求起伏影響。驗證分析廠閎康(3587)、宜特(3289)目前接單展望正向，對於下半年營運樂觀看待。
半導體大廠疫情期間仍拚研發，驗證服務廠訂單不減反增
肺炎疫情在全球擴大，劇烈影響全球供應鏈、經濟、終端需求，在疫情未見趨緩下，多數廠商對於下半年營運看法仍充滿不確定性。不過，前延領域的產品研發能量並未因為疫情削減，反而大廠在疫情期間，相對能自己掌握的基本功與準備就是加大研發力道，才能確保疫情過後持續站穩領先地位、甚至更上一層樓。
像是台積電日前法說會宣布將今年資本支出由150-160億美元上調至160-170億美元即是一例，台積電背後牽動的是蘋果、高通、Nvidia、AMD等大廠對於前延產品所需先進製程工藝所產製出的晶片需求，在產品量產之前，不論是今年7nm轉5nm量產、明年上半年3nm試產，以及加速進入2nm研發，這些研發計畫都不會因為疫情而停擺，反而為了保持領先地位只會加速進行。
此外，在5G、AI、HPC所衍伸的應用逐漸勃發之下，各種新應用產品研發量迅速增加，確保了驗證分析的量的增長，並且在產品講求附加的功能越來越多、但要輕薄短小化的趨勢下，封裝端所需要整合的晶片也大幅增加，當中牽涉到材料的替換，就會有驗證需求。
可以說，製程越困難、晶片整合需求越大、產品越多元，驗證分析的商機就越大。而閎康、宜特在疫情持續影響全球的當下，接單量仍保持成長、接單能見度相對也較高，就是得益於此。
閎康今年第1季營收6.77億元、年增22.31%，稅後淨利6903.0萬元、年增15.24%，EPS為1.11元。受惠台系客戶先進製程需求持續，加上陸系客戶需求增溫所帶動，合計第2季營收7.44億元，季增9.89%、年增18.39%，創單季歷史新高。
宜特受惠台灣先進製程、先進封裝以及5G研發開案量增所帶動，公司公布今年上半年自結數，第2季營收7.59億元，季增2.22%、年增26.36%。累計上半年營收15.02億元、年增37.92%，上半年稅後淨利1.45億元、EPS為1.55元，已超越2019年全年稅後淨利7700萬元、EPS 1.10元的成績。
大廠持續投入研發，下半年營運看正向
時序進入下半年，儘管疫情影響仍未解除，但大廠仍在包括5G、AI、HPC等應用之晶片研發持續加力，量產之前的產品驗證服務需求不減反增，預料在上半年營運成績不凡的驗證分析廠商，到了下半年依舊有續航力。
其中，6月營收創歷史新高的閎康，市場預期7月仍有持穩高檔的表現，且因先進製程需求加溫，閎康MA(材料分析)產能已滿載，因應訂單需求已添購設備，預計8月開始投產，整體而言，由於目前台系、陸系客戶訂單能見度高，加上擴增產能，預期第3季營收估較上一季成長再創高，第4季為傳統結案旺季、有機會再走高。
至於上半年已賺贏去年全年的宜特，目前IC設計、晶圓代工客戶下單量持續增溫，新接訂單較去年同期成長，將陸續於下半年發酵，對於下半年營收成長動力樂觀看待。
由於台系半導體大廠持續投入先進製程研發，加上5G、AI、HPC應用持續擴增，相關廠商研發能量可望持續，閎康、宜特業務性質皆與半導體前延領域發展有關，長期營運動能正向看待。
