MoneyDJ新聞 2015-10-29 17:40:50 記者 王怡茹 報導
中國大陸經濟放緩疑慮以及美國升息不確定等因素持續對商品市場造成壓力，也連帶使得資源類股今(2015)年以來股價表現受到壓抑。對此，投信法人認為，全球主要央行接力施行寬鬆政策，在資金充沛的情況下，商品價格可望受到激勵，加上相關企業獲利持續好轉，是以，資源類股可望於明(2016)年出現補漲契機，建議投資人可於第4季逢低佈局。
【3大投資訊號浮現】
台新羅傑斯環球資源指數基金經理人林彥豪表示，原物料需求以新興市場為大宗，先前更受到中國經濟高速增長帶動、全面推升商品價格上揚，並促進原物料生產國出口成長，但近年來面對中國經濟轉型，需求力道恐無法刺激原物料價格，使資源股走勢因而受到壓抑。
林彥豪表示，今年來在原物料、能源及礦業3大族群同步走弱下，資源類股表現不及國際主要股市，但目前資源產業已浮現3大投資訊號，包括今年大宗商品類股盈餘基期偏低、明年能源與原物料類股獲利成長性將由負轉正，以及全球資金持續寬鬆，有利景氣循環類股表現。
在資源基金投資策略上，目前投信業者較看好農業及原油部位。林彥豪指出，農業長線的基本面仍佳，且第4季為傳統種植季，有利上游種子及肥料類股表現，如果投資人的投資組合中尚無資源相關類股配置，可選擇農業佔比不低於3成的資源類基金，進而達到資產配置與風險分散的效果。
【油價長期走勢不看淡】
原油方面，美國原油庫存增幅低於預期，加上聯準會宣布暫不升息，帶動國際油價大反彈，28日紐約原油期貨以強漲逾6%作收，振奮投資人信心。天達環球能源基金經理人倪唐(Tom Nelson)表示，目前原油價格有被低估的疑慮，據投資團隊重新檢視相關研究模型後，相信供給與需求均為同步良性上揚，但油價維持低檔的時間有可能較長，主要是反映美元價格相對強勢的預期。
不過，倪唐也認為，能源企業有效的開採與石油服務成本降低，將有機會弭平低油價的衝擊，長期而言，預估油價仍有機會達到每桶80美元的價位水準。現階段雖降低中小型股的部位，但仍採取加碼探勘生產類股，同時選擇具有良好配息記錄的公司以強化防禦能力，而能源服務與中游類股則維持減碼策略。
摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森(Neil Gregson)則指出，鑒於各類資源表現分化且表現輪動的特性，建議投資人若看好商品市場長線走升契機，最好不要重押單一原物料，盡量選擇同時佈局能源、黃金以及礦產的天然資源基金，讓投資組合更具彈性。
紐約輕原油價格走勢圖(截至10/28)：
資料來源：XQ全球贏家。
