MoneyDJ新聞 2026-05-21 16:14:20 周佩宇 發佈
銘鈺(4545)今(21)日舉行法說會，公司表示，因伺服器需求升溫，對CPU均熱片(VC)需求亦快速成長，目前主要客戶需求已超過現有產能，公司下半年均熱片產能將擴增30%至50%，且未來兩年將持續新增產線與添購大噸數沖壓設備，預期未來幾年CPU均熱片需求仍可望呈倍數成長。公司也指出，目前均熱片業務占營收已達2至3成，下半年有機會進一步拉升至30%。
銘鈺表示，公司目前均熱片產品同時供應PC與伺服器CPU應用，但現階段仍以伺服器營收占比較高，因伺產品尺寸較大、材料成本較高，因此加工費與毛利率皆優於Client產品，對營收與毛利貢獻相對佳。公司指出，市場焦點集中於GPU散熱，但伺服器CPU散熱需求同樣快速增加，且客戶對未來幾年需求成長仍具信心。
除VC業務外，銘鈺也持續受惠AI資料中心帶動對高容量硬碟的需求。公司在目前全球硬碟零組件市占率約三成，客戶涵蓋Western Digital與Seagate等大廠。
銘鈺表示，目前AI資料中心儲存應用仍有七至八成使用傳統硬碟（HDD），主因SSD成本仍明顯較高，單價約為HDD的三至四倍，因此短期內HDD仍具成本優勢。雖然整體硬碟出貨量預估持平，但隨AI伺服器帶動高容量Nearline HDD需求增加，硬碟產品容量與厚度持續提升，也有助於產品單價與營收成長。
獲利方面，公司表示，近年毛利率受到銅價上漲、匯率波動與加工效率影響。其中，去年因機種快速增加，在設備不足情況下，生產切換頻率提高，導致加工率下降而壓抑毛利率表現。不過，大部分新增沖壓設備已於今年上半年陸續到位，可望改善加工效率並帶動毛利率回升。
銘鈺今年第一季營收5.28億元、季減5.5%；毛利率約15%、季增0.3個百分點，稅後淨利約1,600萬元、季增45%，每股盈餘0.21元。
(圖/資料庫)
