MoneyDJ新聞 2026-11-02 15:39:17 黃立安 發佈
智慧電力與能源系統整合大廠宏于電機(7869)預計11月下旬轉上櫃，初次上櫃前現金增資暫定每股承銷價280元。受惠台電強韌電網計畫、AI資料中心(AIDC)及高階配電設備需求持續成長，宏于目前在手訂單金額約20億，能見度看至後(2028)年，公司力拚2026~2027年營收皆維持雙位數成長，接連改寫歷史新高。展望2027年，隨越南新廠產能逐步開出，加上高毛利產品出貨比重提升，公司看好營運可望持續向上。
宏于近年由傳統配電盤製造商轉型為智慧電力系統供應商，目前業務涵蓋智能電力、電力導體及能源系統三大領域，營收占比分別約40~45%、40~45%及15~10%。其中，智能電力及能源系統為未來主要成長動能，隨產品組合持續優化，2026年上半年毛利率達23.22%，創歷史同期新高，EPS為7.86元、年增15%；累計前三季營收26.89億元，年增8.38%。
針對AIDC布局，宏于推出預製型貨櫃變電站，整合中壓變電站、自動切換開關(ATS)、不斷電系統(UPS)及自主研發的iPanel雲端能源管理系統，透過工廠預先模組化生產與測試，預期可縮短客戶6個月以上建置時間，提升工程效率與供電可靠度，規劃於2027年啟動試產出貨。
同時在高階配電設備方面，宏于與全球電力管理大廠法商施耐德(Schneider Electric)合作，取得在台獨家生產OKKEN低壓配電櫃授權，產品主要鎖定國際CSP、半導體先進製程及大型公共工程等市場。
此外，受惠台電強韌電網計畫及國內配電設備規範朝國際IEC標準升級，宏于表示，公司為國內首家符合CNS 15156(IEC)標準的配電盤大廠，也是首家通過國家地震工程研究中心耐震7級測試的業者。由於新規型式認證投入成本高，單項費用可達千萬元等級，加上自主開發的iPanelCAD 3D設計系統，有助鞏固在高階配電設備市場的地位。
全球布局方面，宏于以台灣作為研發基地，並透過越南製造與北美落地的策略，建構非紅供應鏈。其中，越南興安新廠面積為台灣廠三倍，滿載後預計可新增40~60億元產能規模。美國子公司也規劃於2027年取得低壓配電盤UL認證，搶攻北美AIDC及電力基礎建設需求的商機。
(附圖為:宏于電機董事長詹家榮)
