MoneyDJ新聞 2018-05-23 17:46:16 記者 新聞中心 報導
中證網報導，今(2018)年6月，大陸A股將以2.5%的納入因數正式加入MSCI新興市場指數。到今年9月份，預計該納入因數比例將提升至5%。對此，高盛在最新發佈的報告中表示，預期中國大陸需要5到10年時間將其自由流通調整因數(外資在公開市場可購買的股票比例)升至100%，這主要取決於市場的自由度和投資者的可進入性。
據高盛估算，到今年9月份，這些A股將占MSCI China中國指數2.4%的權重，占MSCI APxJ亞太指數(除日本之外的亞太地區)0.7%的權重，占MSCI EM新興市場指數0.8%的權重，占MSCI ACWI全球指數0.1%的權重。若依當前市值估算，屆時大陸股市(包括A股、H股和ADRs)將分別占APxJ亞太指數(除日本之外的亞太地區)30%的權重，占MSCI EM新興市場指數32%的權重，占MSCI ACWI全球指數4%的權重。
由於當前A股納入比例較低，最初資金流入影響可能較小。高盛預估，全球機構會對這230餘檔股票淨買入190億美元，但資金主要集中在消費和健康板塊，與當前北向資金的配置相一致。未來隨著納入因數逐步上升至100%，高盛預計將有超過3,200億美元流入這些A股中。
匯豐前海證券公司證券研究部總經理孫瑜今日表示，A股被納入MSCI，意味著對外開放速度將加快，外資投資者在A股市場持股比例擴大，A股市場將會更加安全、規範，A股的進一步國際化符合國家利益。
孫瑜認為，外資對投資A股感興趣的原因有二，一是因為A股投資市場效率較低，個人投資者居多，對機構投資者而言可能會有一些系統性優勢；第二，新興市場的投資組合裡加入A股成分，能夠比較顯著的改善投資組合的有效性，同時A股橫斷面的波動性比其他新興市場要高，這也意味著在A股市場中尋找超額收益的可能性較大。
MSCI納入A股對外資吸引力激增，從中長期角度來看，孫瑜認為，在未來5到10年，流入A股市場的外資應該能夠超過6,000億美金，接近4兆人民幣；關注和看好A股市場中與內需相關產業。
另外，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺表示，A股被納入MSCI國際指數將會推動A股機構化水準，優化A股市場的投資行為；而從外資的投資習慣看，較為偏好大消費類及醫療保健類個股。自QFII機制誕生以來，外資長時間表現出此類偏好，這也反映出中國大陸經濟基本面轉向消費、服務業的長期趨勢。
他表示，雖然A股被納入MSCI國際指數能夠帶來的增量資金並不算太大，但仍為市場帶來正面效應，對整體市場信心形成支持，直接影響是A股的外資投資比例提高；在此過程中，由於外資偏機構為主，所以會推動A股機構化的提升，幫助改善A股市場散戶主導的投資行為等。
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