精實新聞 2013-01-17 10:12:26 記者 羅毓嘉 報導
砷化鎵元件代工廠穩懋(3105)本季面臨工作天數短、功率放大器(PA)庫存修正影響，營收較缺動能，惟法人認為，全球手機廠可望在3月開始拉貨生產今年度的新產品，PA庫存修正將在季底告一段落，穩懋3月起營收將出現明顯上揚，Q2的營收季增率上看2成，旺季行情將從Q2起正式打開。
穩懋近年來受惠於行動通訊應用百花齊放市況，拉抬對射頻元件需求，去年合併營收為112.38億元，年增26.3%，成長動能相當鮮明。
隨著時序進入2013年，傳統上Q1屬於相對淡季，加上農曆年工作天數較短因素擾動，營收較缺動能，不過穩懋客戶端需求有撐，法人估穩懋今年1月合併營收可望較去年12月微幅走高，2月則因農曆春節因素下滑，隨著庫存修正告一段落，3月起穩懋業績將再出現明顯的增長；若以單季表現來看，Q1營收相較去年Q4的28.15億元，可望呈現僅微幅季減、力拼持平的成績。
由於行動通訊仍將是今年電子業的成長主軸，隨著MWC(Mobile World Congress)將在2月開展，包括宏達電(2498)、Samsung、NOKIA、RIM(Research In Motion)等國際智慧型手機巨頭均可望釋出新版旗艦機種，新品鋪貨動作亦將為射頻元件供應鏈廠點火，穩懋作為全球PA最大代工廠，營運走勢持續看旺。
先前外資券商巴克萊(Barclays)即針對今年砷化鎵供應鏈廠的各季營運走勢提具報告指出，若無意外，Q3將是整個砷化鎵供應鏈出貨的高峰，因此Q2起代工廠穩懋將提前為IC設計、IDM廠預作備貨，屆時營運動能就將啟動，提前在Q2開啟旺季行情。
就穩懋近期獲利表現來看，去年前3季，穩懋稅後盈餘為14.33億元，較前年同期大幅增長117%，累計EPS為2.21元。不過今年起穩懋縮短部分機台的折舊提列年限，攤提數拉高、全年毛利率表現將因此受到壓抑，穩懋自估此一會計上的調整，將使穩懋今年EPS造成0.5元的下滑。
