精實新聞 2012-04-10 12:50:58 記者 余美慧 報導
21世紀網報導，截至4月9日，大陸已公布去(2011)年財報的74家A股上市房企，合計存貨總值已飆升至9437.78億元(人民幣,下同)，較前年度的6598.13億元，上升43.04%。如果以10家資產規模排名領先的A股上市房企，加上9家港股房企計算，合計19家房企的庫存達到1兆2452.18億元，年增38.68%。
在兆元的庫存壓力背後，開發商還需承擔數百億元的利息支出，除少數幾家房企之外，多數大型開發商去年的利息支出都出現40%以上的成長，榮盛發展(002146.SZ)、中糧地產(000031.SZ)的利息支出年增幅更在100%以上。
在庫存和資金的雙重壓力之下，開發商要進一步加快消化存貨，而開發商促銷降價的力道，則要取決於公司的現金流情況。從去年財報顯示，上市房企資金鏈相當緊繃，截至去年底，上述19家房企所持貨幣資金規模約2135.32億元，年減4.39%。
而在現金流減少的同時，房企負債規模卻在增加，19家上市房企短期借款總額達到1094.34億元，年增三成。除了龍湖(0960.HK)、富力(2777.HK)等少數房企的淨負債率出現下降之外，多數房企的淨負債率均大幅上升，其中，保利、綠城(3900.HK)、新城B股(900950)、首開的淨負債率均超過100%。
在庫存和資金的雙重壓力下，開發商要進一步加快消化存貨，萬科(000002.SZ)3月銷售面積和銷售額雙雙回升，分別年增31.6%和23.5%，月增57%和53%。易居中國報告指出，截至今年3月，大陸10個典型城市新建商品住宅庫存總量連續三個月下降。
